Gold fällt, da heiße US-EPI-Daten US-Renditen und US-Dollar steigen lassen
- US-Erzeugerpreise steigen stark an und festigen die Erwartungen an eine länger anhaltend höhere Fed-Zinspolitik.
- Gold gerät unter Druck durch US-Staatsanleihenrenditen und einen Anstieg des US-Dollars.
- Inflationsrisiken durch den Iran-Krieg halten die Märkte vor US-Daten defensiv.
Der Goldpreis (XAU/USD) gibt während der Sitzung am Mittwoch nach einem weiteren hohen Inflationswert in den USA nach: Die Inputpreise für Produzenten erreichten den höchsten Stand seit vier Jahren. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert das Paar XAU/USD bei 4.699 USD und liegt damit rund 0,30 % im Minus.
XAU/USD schwächt sich ab, da hartnäckige Inflation die Hoffnungen auf Fed-Zinssenkungen dämpft
Der Markt befindet sich zum zweiten Tag in Folge in einer Risk-Off-Stimmung angesichts der steigenden US-Inflation infolge des US-Iran-Kriegs. Unterdessen traf US-Präsident Donald Trump in Peking zum US-China-Gipfel ein.
Die Chancen auf einen Friedensvertrag schwinden, während Trump erklärte, dass der Iran vernichtet würde, falls kein Abkommen unterzeichnet wird. Die Forderungen Teherans umfassen die Aufhebung von Sanktionen, das Einfrieren von Geldern, Entschädigungen für Kriegsschäden und die Souveränität über die Straße von Hormus.
Am Dienstag fügte Trump hinzu, dass er keine Hilfe Chinas zur Beendigung des Konflikts benötige.
Kürzlich stieg der US-Erzeugerpreisindex (PPI) im April mit 6 % im Jahresvergleich stark an und übertraf den Anstieg von 4,3 % im März. Ohne volatile Posten stieg der sogenannte Kern-PPI um 5,2 % im Jahresvergleich, nach 4 % im März und über den Prognosen von 4,3 %. Einen Tag zuvor stieg die Verbraucherpreisinflation um 3,8 % im Jahresvergleich, der höchste Wert seit 2023.
Folglich sprangen die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben, wobei die 10-jährige Rendite um 2,5 Basispunkte auf 4,488 % stieg. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, legte um 0,21 % auf 98,49 zu.
Die Geldmärkte erwarten keine Anpassungen des Fed-Funds-Zinssatzes, da Daten von Prime Terminal darauf hindeuten, dass die Fed die Zinsen bis 2026 unverändert lassen wird.
Implizite Fed-Zinssätze
Unterdessen erklärte Susan Collins von der Boston Fed, dass Zinserhöhungen notwendig seien, falls die Inflation nicht in Richtung des 2%-Ziels der Zentralbank sinke. Sie fügte hinzu, dass sie eine restriktive Politik beibehalten wolle. Gleichzeitig sagte Neel Kashkari von der Minneapolis Fed, der 2026 stimmberechtigt ist, dass die Inflation aufgrund des Iran-Kriegs zu hoch laufe und der Arbeitsmarkt sich verbessert habe.
Im weiteren Wochenverlauf stehen in den USA die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 9. Mai, Einzelhandelsumsätze sowie Reden der Fed-Vertreter Schmid, Hammack, Williams und Barr auf dem Programm.
XAU/USD technische Aussichten: Goldanstieg bei 4.700 USD begrenzt, da Bären lauern
Der Goldpreis hat Schwierigkeiten, die Marke von 4.700 USD zu überwinden, da wichtige Widerstandsniveaus darüber liegen, mit dem 50- und 100-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 4.749 USD bzw. 4.780 USD. Die Kursbewegung bleibt im Bereich von 4.650 bis 4.700 USD eingeschlossen, doch die US-Wirtschaftsdaten bleiben solide, was weiteren Abwärtsdruck ermöglicht.
Das Momentum neigt sich bärisch, da der Relative Strength Index (RSI) unter die neutrale Marke von 50 gefallen ist.
Auf der Unterseite ist Gold zunächst am 20-Tage-SMA bei etwa 4.683 USD zu finden, gefolgt von der Marke bei 4.600 USD. Darunter liegt der nächste wichtige Bereich am Swing-Tief vom 4. Mai bei rund 4.500 USD.
Nach oben hin liegt der erste Widerstand bei 4.700 USD. Ein Ausbruch darüber würde den 50-Tage-SMA bei 4.749 USD ins Blickfeld rücken; darüber hinaus könnten die Bullen den 100-Tage-SMA nahe 4.780 USD und anschließend die Marke von 4.800 USD anpeilen.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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