Gold weitet Verluste aus, da hawkische Fed-Aussichten belasten

• Gold fällt am Donnerstag um mehr als 4 % und setzt den Rückgang vom Vortag fort.
• Ein insgesamt stärkerer US-Dollar und steigende Treasury-Renditen belasten XAU/USD nach einer hawkischen Zinspolitik der Fed.
• Technisch verstärkt sich das bärische Momentum, der RSI nähert sich dem überverkauften Bereich und der MACD signalisiert Abwärtsdruck.

Gold (XAU/USD) setzt am Donnerstag seinen Rückgang fort und fällt auf ein über einmonatiges Tief, da sich kurzfristige makroökonomische Dynamiken verschieben und seinen traditionellen Status als sicherer Hafen trotz erhöhter geopolitischer Spannungen durch den andauernden US-Israel-Krieg mit Iran überschatten.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.617 USD, dem niedrigsten Stand seit dem 2. Februar, und bleibt damit zum siebten Mal in Folge unter Druck.

Gold steht seit der Eskalation der Spannungen im Nahen Osten unter anhaltendem Abwärtsdruck, da der Anstieg der Ölpreise neue Inflationssorgen ausgelöst hat, die die globale „höher-für-länger“-Zinsnarrative verstärken, was die Attraktivität des zinslosen Metalls schmälert. Diese Sichtweise wurde durch die hawkische geldpolitische Haltung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch weiter gestützt, was die jüngste Abwärtsbewegung beim Gold vorantrieb.

Fed hält Zinsen stabil, warnt vor Inflationsrisiken

Die Fed beließ ihren Leitzins wie erwartet unverändert im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % und behielt einen datengesteuerten Ansatz für die Zukunft bei, wobei sie Risiken für beide Seiten ihres dualen Mandats hervorhob. Der aktualisierte Dot Plot weist jedoch weiterhin auf eine Zinssenkung im Jahr 2026 hin, während die Inflationsprognosen nach oben revidiert wurden, mit einer erwarteten US-Personal Consumption Expenditures (PCE)-Inflation von 2,7 % bis Dezember 2026, gegenüber zuvor 2,4 %.

Dem FOMC-Statement zufolge blieben die Beschäftigungsgewinne moderat, die Arbeitslosenquote hat sich in den letzten Monaten kaum verändert, und die Inflation ist weiterhin etwas erhöht. Das Komitee stellte zudem fest, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen der Entwicklungen im Nahen Osten unsicher sind.

Fed-Chef Jerome Powell schlug einen hawkischen Ton an und warnte, dass die erhöhte Inflation größtenteils auf Güterpreise zurückzuführen sei, die durch Zölle angeheizt wurden. Er sagte, höhere Energiekosten könnten die Inflation kurzfristig anheben, und die Inflationserwartungen seien angesichts des Kriegs im Nahen Osten gestiegen. Während der mittlere Zinspfad unverändert blieb, wies Powell auf eine Verschiebung hin, die weniger Zinssenkungen vorsieht, und sagte, die Fed müsse Fortschritte bei der Inflation sehen, bevor sie erneut die Zinsen senkt.

Dieses Umfeld hob die Renditen der US-Staatsanleihen an und unterstützte den US-Dollar (USD), da Händler ihre Erwartungen an Zinssenkungen der Fed zurückschraubten und die Märkte nicht mehr vollständig mit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) bis Jahresende rechnen.

Gleichzeitig haben auch steigende Ölpreise den Greenback gestützt, da Rohöl in USD gehandelt wird, was die Nachfrage nach Bargeld fördert und Gold belastet.

Energieinfrastruktur im Fokus, da sich der Nahostkonflikt verschärft

Unterdessen eskalierten die geopolitischen Spannungen, nachdem der Iran Raketenangriffe auf eine Anlage in Katar, einer der weltweit größten LNG-Anlagen, gestartet hatte, als Reaktion auf einen israelischen Angriff auf das iranische Gasfeld South Pars. Saudi-Arabien, die VAE und Kuwait meldeten ebenfalls iranische Angriffe auf Energieinfrastruktur.

US-Präsident Donald Trump sagte, Israel habe aus „Wut“ gehandelt und werde das Gasfeld South Pars nicht erneut angreifen. Er warnte jedoch, dass die USA das gesamte Gasfeld South Pars „zerstören“ könnten, falls der Iran weitere Angriffe auf Katars LNG-Anlagen startet.

Technische Analyse: XAU/USD rutscht auf 100-Tage-SMA, bärische Signale verstärken sich

Die Verkäufer haben die Kontrolle über den kurzfristigen Trend übernommen, nachdem die Preise entscheidend unter die psychologische Marke von 5.000 USD und den 50-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 4.976 USD gefallen sind, was einem Ausbruch aus einem bärischen Flaggenmuster auf dem Tages-Chart folgt. Dies hat das Abwärtsmomentum beschleunigt und Gold in Richtung des 100-Tage-SMA bei rund 4.600 USD gedrückt.

Die Momentum-Indikatoren untermauern den bärischen Ausblick. Der Relative Strength Index (RSI) nähert sich dem überverkauften Bereich bei etwa 33 und signalisiert starken Verkaufsdruck. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) befindet sich weiterhin im negativen Bereich mit einem sich verbreiternden Histogramm, was auf zunehmendes Abwärtsmomentum hinweist, während der Average Directional Index (ADX) nahe 17 anzeigt, dass sich der Trend noch entwickelt.

Ein anhaltender Bruch unter den 100-Tage-SMA könnte den Verkaufsdruck weiter verstärken und die nächsten Abwärtsziele bei dem Februartief nahe 4.400 USD sowie der psychologischen Marke von 4.000 USD freilegen.

Auf der Oberseite fungiert der 50-Tage-SMA bei 4.976 USD nun als unmittelbarer Widerstand, gefolgt von der Zone zwischen 5.000 und 5.100 USD. Eine Erholung über 5.200 USD wäre erforderlich, um die aktuelle bärische Struktur zu widerlegen.