Japanischer Yen dümpelt nahe Monats-Tief gegenüber USD aufgrund gemischter BoJ-Zinserhöhungs-Signale

• Der japanische Yen testet das monatliche Tief gegenüber seinem amerikanischen Pendant erneut.
• Reduzierte Wetten auf eine Zinserhöhung der BoJ im Jahr 2025 und Handelsunsicherheiten belasten den JPY.
• Das Fehlen von Anschlusskäufen des USD begrenzt USD/JPY vor der FOMC-Entscheidung.

Der japanische Yen (JPY) bleibt am vierten aufeinanderfolgenden Tag unter Druck gegenüber seinem amerikanischen Pendant und testet während der asiatischen Sitzung am Mittwoch das monatliche Tief. Die Bank of Japan (BoJ) signalisierte einen vorsichtigen Ansatz zur Rückführung ihrer jahrzehntelangen geldpolitischen Stimuli angesichts der Unsicherheiten im Wirtschaftswachstum. Dies zwang die Anleger, ihre Erwartungen hinsichtlich des wahrscheinlichen Zeitpunkts der nächsten Zinserhöhung der BoJ auf das erste Quartal 2026 zu verschieben, was wiederum als belastend für den JPY angesehen wird.

In der Zwischenzeit konnten US-Präsident Donald Trump und Japans Premierminister Shigeru Ishiba beim G7-Gipfel keinen Durchbruch bei den Zöllen erzielen, was die Bedenken über die wirtschaftlichen Folgen der US-Zölle verstärkt. Dies trägt weiter zur relativen Underperformance des JPY bei. Der US-Dollar (USD) hingegen hat Schwierigkeiten, die starken Gewinne des Vortages vor der entscheidenden FOMC-Entscheidung zu nutzen, und hält damit weitere Aufwärtsbewegungen des USD/JPY-Paares in Schach.

Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, Käufer anzulocken, während die Hoffnungen auf eine weitere Zinserhöhung der BoJ im Jahr 2025 schwinden

• Die Bank of Japan ließ, wie weithin erwartet, den Leitzins am Dienstag unverändert bei 0,5% angesichts steigender Wachstumsrisiken und erklärte, dass sie das Tempo der Reduzierung ihrer Staatsanleihekäufe ab April nächsten Jahres verlangsamen werde. Die BoJ fügte hinzu, dass das Wirtschaftswachstum Japans voraussichtlich moderat ausfallen werde und dass die akkommodierenden finanziellen Bedingungen Unterstützung bieten sollten.
• Dies verstärkte die Markterwartungen, dass die Zentralbank in diesem Jahr möglicherweise auf eine weitere Zinserhöhung verzichten könnte. Tatsächlich deutete eine aktuelle Umfrage von Reuters darauf hin, dass eine leichte Mehrheit der Ökonomen die nächste Zinserhöhung um 25 Basispunkte für Anfang 2026 erwartet. Dies wird als belastend für den japanischen Yen angesehen, da es auf Handelsblockaden vor der Frist am 9. Juli für höhere reziproke US-Zölle hinweist.
• Japans Premierminister Shigeru Ishiba erklärte gegenüber Reportern nach dem G7-Gipfel am Dienstag, dass er und US-Präsident Donald Trump vereinbart hätten, ihre Minister anzuweisen, sich weiter mit Handelsgesprächen zu befassen. Ishiba fügte hinzu, dass es noch einige Punkte gebe, bei denen die beiden Seiten nicht einer Meinung seien, sodass noch keine Einigung über das Handelspaket erzielt worden sei.
• In der Zwischenzeit fielen die Maschinenaufträge in Japan im April um 9,1% – ein deutlicher Rückgang nach einem Anstieg von 13% im März und dem schwächsten Wert seit April 2020. Darüber hinaus zeigte die monatliche Reuters Tankan-Umfrage, dass japanische Hersteller im Juni weniger zuversichtlich in Bezug auf die Geschäftslage waren und Vorsicht hinsichtlich der Aussichten für die nächsten drei Monate äußerten.
• Aus den USA berichtete das US Census Bureau am Dienstag, dass die Einzelhandelsumsätze im Mai um 0,9% zurückgingen, während ein Rückgang von 0,7% erwartet worden war. Hinzu kommt, dass die Industrieproduktion in den USA ebenfalls hinter den Konsensschätzungen zurückblieb und im Mai um 0,2% zurückging, was auf eine Abschwächung der Wirtschaft hinweist und die Wetten auf eine Zinssenkung durch die Federal Reserve im September bekräftigt.
• Die anfängliche Marktreaktion stellte sich jedoch als kurzlebig heraus, da steigende geopolitische Spannungen im Nahen Osten sichere Hafenströme in Richtung des US-Dollars lenkten. Die Anleger blicken nun gespannt auf das Ergebnis einer zweitägigen FOMC-Sitzung, um weitere Hinweise auf den zukünftigen Zinssenkungspfad zu erhalten, der den USD antreiben und dem USD/JPY-Paar neuen Schwung verleihen wird.

USD/JPY-Bullen warten nun auf einen Anstieg über den Bereich von 145,45, bevor sie sich für weitere Gewinne positionieren

Aus technischer Sicht könnte der nächtliche Ausbruch und der tägliche Schlusskurs über der psychologischen Marke von 145,00 als neuer Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen werden. Darüber hinaus haben die Oszillatoren im Tageschart gerade begonnen, positive Dynamik zu gewinnen, was darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für die Kassakurse nach oben führt. Einige Anschlusskäufe über dem monatlichen Hoch, im Bereich von 145,45, würden die konstruktiven Aussichten bestätigen und es dem Paar ermöglichen, die runde Marke von 146,00 zu erobern, bevor es darauf abzielt, die Region 146,25-146,30 oder den Höchststand vom 29. Mai zu testen. 

Auf der anderen Seite könnte ein korrigierender Rückgang unter die Marke von 145,00 nun einige Käufer anziehen und in der Nähe der Region 144,50-144,45 angemessene Unterstützung finden, unterhalb derer das USD/JPY-Paar auf die Marke von 144,00 fallen könnte. Ein überzeugender Durchbruch unter die letztgenannte Marke würde die nächste relevante Unterstützung in der Nähe der Region 143,55-143,50 freilegen, bevor die Kassakurse schließlich auf die runde Marke von 143,00 fallen, auf dem Weg zum Tiefpunkt der letzten Woche, im Bereich von 142,80-142,75.