Das britische Pfund geht in eine von der Bank of England eingepreiste Zinserhöhung weit über diese hinaus
- GBP/USD hält sich über seinem 200-Tage-Durchschnitt und ist auf dem Weg zum fünften Gewinn in Folge.
- Es wird erwartet, dass die BoE am Donnerstag mit 7-2 für eine Anhebung auf 4,00% stimmt.
- Die Geldmärkte preisen bis September 2027 vier BoE-Zinserhöhungen ein, einschließlich derjenigen vom Donnerstag.
Die Bank of England (BoE) wird am Donnerstag voraussichtlich den britischen Bank Rate von 3,75% auf 4,00% anheben, und die Geldmärkte preisen danach drei weitere Zinserhöhungen ein. GBP/USD hält sich knapp über 1,3400 und seinem 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) und ist auf dem Weg zum fünften Anstieg in Folge. Was das Pfund am Donnerstag noch mitnehmen kann, steckt in der Forward Guidance, nicht in der Entscheidung.
Die 7-2-Prognose erfordert, dass vier der sechs September-Halter ihre Stimme ändern
Drei der neun geldpolitischen Entscheidungsträger der BoE stimmten am 17. September für eine Zinserhöhung: Chefökonom Pill sowie die externen Mitglieder Greene und Mann. BoE-Gouverneur Bailey und die stellvertretenden Gouverneure Breeden, Lombardelli und Ramsden stimmten für ein Halten, sagten jedoch, dass anhaltende Energiekosten die Argumente für eine Erhöhung stärken könnten. Diese vier Stimmen braucht die Prognose, und eine Zinserhöhung wäre die erste der BoE seit August 2023.
BBH erwartet, dass die externen Mitglieder Dhingra und Taylor weiterhin für ein Halten stimmen werden, was ein 7-2 ergibt. Nomura erwartet erneut eine 6-3-Stimme, mit den sechs auf der anderen Seite. Eine knappere Zinserhöhung könnte als geringere Bereitschaft für die drei weiteren, die danach eingepreist sind, interpretiert werden, und genau diese drei hat GBP/USD gekauft.
Die Geldmärkte preisen vier Zinserhöhungen ein und die meisten Banken sehen zwei
Die Geldmärkte preisen laut LSEG-Daten bis September 2027 vier Zinserhöhungen um jeweils einen Viertelpunkt vollständig ein, was den Bank Rate auf 4,75% bringen würde. Von 30 Research-Häusern erwarten 27 am Donnerstag eine Zinserhöhung, und die meisten von ihnen rechnen mit einer weiteren im Februar und einem Ende bei 4,25%. BMO's Mark McCormick erwartet einen einmaligen Schritt, und ING hat die Marktbepreisung als extrem bezeichnet.
Gouverneur Bailey hat gesagt, dass bedingungslose Zusagen zu künftigen Zinssätzen nicht angemessen seien, und der Markt hat ein Jahr voller Zinserhöhungen ohne eine solche Zusage eingepreist. BBH hat gewarnt, dass die Guidance den vollen Umfang der für die nächsten 12 Monate eingepreisten Zinserhöhungen testen und die Gewinne des Pfunds begrenzen könnte. Ein Monetary Policy Report, der eher auf Februar und ein Ende bei 4,25% hindeutet, könnte einen Teil dieser Bepreisung herausnehmen, und GBP/USD würde wahrscheinlich fallen, wenn dies geschieht.
Beide Fed-Abweichler wollten die Viertelpunkt-Zinserhöhung, die die BoE voraussichtlich vornehmen wird
Die Fed beließ ihren Leitzins am 28. Oktober bei 3,75%-4,00%, wobei Fed-Gouverneurin Cook und Cleveland-Fed-Präsident Hammack für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt stimmten. Die offenen Stellen in den USA stiegen im September auf 7,523 Millionen gegenüber einer Prognose von 7,13 Millionen, und die Auftragseingänge der Industrie legten um 1,8% gegenüber erwarteten 1,2% zu. Das Tageshoch von GBP/USD, knapp unter 1,3450, wurde Minuten vor diesen Veröffentlichungen erreicht, und seitdem notierte das Paar unter diesem Hoch.
Brent fiel angesichts von Gesprächen über Fortschritte bei den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran auf nahezu 104 USD pro Barrel, nachdem das iranische Verhandlungsteam erklärt hatte, es habe keine neue Entwicklung gegeben. Benzin und Diesel trugen maßgeblich dazu bei, dass die Inflation im September über dem Ziel lag, als die britische Inflation auf 3,5% stieg. Ein günstigerer Brent-Preis ist der einzige Weg, wie sich der Fall der BoE vor Donnerstag abschwächen kann, ohne dass jemand abstimmt.
Die BoE entscheidet zwischen dem ADP-Wert vom Mittwoch und den Payrolls vom Freitag
Die Entscheidung der BoE, das Sitzungsprotokoll und der Monetary Policy Report werden am Donnerstag um 12:00 GMT veröffentlicht, und Gouverneur Bailey spricht um 12:30 GMT. Cleveland-Fed-Präsident Hammack, eine der beiden Abweichlerinnen im Oktober, spricht um 13:50 GMT, 110 Minuten nachdem die BoE über die Zinserhöhung abgestimmt hat, die sie für die USA wollte. Chefökonom Pill informiert am Freitag Unternehmen.
Die US-Daten vom Mittwoch kommen zuerst, wobei die Zahl der privaten Beschäftigten des Automatic Data Processing (ADP) um 13:15 GMT voraussichtlich auf 69K von 90K zurückgehen wird. Die Umfrage des Institute for Supply Management (ISM) unter Dienstleistungsunternehmen folgt um 15:00 GMT, wobei nach 54,9 ein Wert von 54,8 erwartet wird. Die Nonfarm Payrolls (NFP) vom Freitag um 13:30 GMT werden nach 29K auf 65K prognostiziert, die Arbeitslosenquote wird bei 4,2% erwartet. All dies fließt in die Dezember-Entscheidung der Fed ein, die Dollar-Seite der Zinsdifferenz von GBP/USD.
Die Zwischenwahlergebnisse kommen ab Mittwoch herein, wobei die Prognosemärkte mit rund 75% davon ausgehen, dass die Demokraten den Senat gewinnen, und Reuters berichtete, dass Händler sich im Vorfeld mit größeren Pfund-Wetten zurückhalten. New York Fed-Präsident Williams spricht am Freitag um 09:30 GMT und Fed-Vizevorsitzende für Aufsicht Bowman um 17:15 GMT, jeweils vor und nach den Payrolls.
Pfund-Niveaus vor der BoE-Abstimmung
Widerstand: Das Hoch vom Montag knapp unter 1,3450 ist der höchste Stand, den GBP/USD seit dem 16. September gehandelt hat, und die gesamte Handelsspanne vom Dienstag liegt innerhalb der vom Montag. Darüber liegt 1,3500, wo das Paar am 16. September, dem Tag der Zinserhöhung der Fed, nach unten drehte.
Unterstützung: Der 200-Tage-EMA knapp unter 1,3400 hielt den Dip vom Dienstag um einige Pips. Darunter liegt 1,3300 als Tief vom 29. Oktober, und das Tief vom 28. Oktober knapp über 1,3250 ist der Ausgangspunkt der fünftägigen Serie.
Tendenz: Vor Donnerstag eher short unter 1,3450, da die Preisbildung weiter gelaufen ist, als die meisten Research-Häuser erwarten, dass die BoE gehen wird. Ein Tagesschluss zurück unter den 200-Tage-EMA öffnet den Weg zu 1,3300, dann 1,3250. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) ist mit knapp 85 überkauft und beginnt nach unten zu drehen. Ein Tagesschluss über 1,3450 führt das Paar über das Hoch vom Montag hinaus und beendet das Short-Szenario.
GBP/USD Tageschart
Pfund Sterling - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Das Pfund Sterling (GBP) ist die älteste Währung der Welt (886 n. Chr.) und die offizielle Währung des Vereinigten Königreichs. Es ist die am vierthäufigsten gehandelte Währungseinheit auf dem Devisenmarkt (FX) der Welt und macht 12 % aller Transaktionen aus, was durchschnittlich 630 Milliarden US-Dollar pro Tag entspricht. Die wichtigsten Währungspaare sind GBP/USD, auch bekannt als "Cable", das 11 % des FX-Handels ausmacht, GBP/JPY oder "Dragon", wie es von Händlern genannt wird (3 %) und EUR/GBP (2 %). Das Pfund Sterling wird von der Bank of England (BoE) ausgegeben.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des Britischen Pfunds beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Bank of England festgelegt wird. Die BoE richtet ihre Entscheidungen danach aus, ob sie ihr Hauptziel der „Preisstabilität“ – eine Inflationsrate von etwa 2 % – erreicht hat. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Inflation zu hoch ist, wird die BoE versuchen, sie durch Zinserhöhungen zu dämpfen, was in der Regel positiv für das Pfund ist, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für internationale Investoren attraktiver machen. Fällt die Inflation zu niedrig aus, deutet dies auf ein langsameres Wirtschaftswachstum hin, und die BoE könnte die Zinsen senken, um das Kreditangebot zu erhöhen und Investitionen anzuregen.
Wirtschaftsdaten sind zentrale Indikatoren für die Stärke der britischen Wirtschaft und beeinflussen maßgeblich den Wert des Pfund Sterling. Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI) und Arbeitslosenzahlen geben Hinweise auf die wirtschaftliche Entwicklung. Eine robuste Wirtschaft zieht ausländische Investitionen an und könnte die Bank of England (BoE) dazu bewegen, die Zinsen zu erhöhen, was das Pfund unterstützt. Schwächere Daten hingegen führen zu einem Abwärtstrend des Pfunds.
Für das britische Pfund ist die Handelsbilanz ein wichtiger Indikator. Sie misst den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe über einen bestimmten Zeitraum. Exportiert ein Land stark nachgefragte Güter, führt die höhere Nachfrage aus dem Ausland zu einer Stärkung der Währung. Eine positive Handelsbilanz stärkt das Pfund, während ein Defizit die Währung schwächt.
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