Kanadischer Dollar schwächt sich ab, da US-VPI eine Zinserhöhung der Fed im Oktober ins Spiel bringt

• USD/CAD steigt um 0,50%, da der US-Dollar nach stärker als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten zulegt.
• Steigende Renditen von US-Staatsanleihen und Erwartungen einer Zinserhöhung der Fed stützen den Greenback.
• Abweichende geldpolitische Aussichten von Fed und BoC bleiben ein wichtiger Gegenwind für den Loonie.

USD/CAD legt am Mittwoch zu und macht damit sämtliche Verluste des Vortags wieder wett, da der US-Dollar (USD) nach stärker als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten auf ein neues Jahreshoch steigt. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert USD/CAD bei rund 1,4287 und liegt damit im Tagesverlauf um 0,50% höher, nahe einem 18-Monats-Hoch.

Der Verbraucherpreisindex (VPI) für September steigt auf Monatsbasis um 0,6% und entspricht damit den Erwartungen, nachdem er im August um 0,4% zugelegt hatte. Die jährliche Gesamtinflation klettert von 3,4% auf 3,7% und übertrifft damit die Prognose von 3,6%.

Der Kern-VPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, steigt auf Monatsbasis um 0,3% und liegt damit über den erwarteten 0,2% und unverändert gegenüber August. Die jährliche Kernrate steigt von 2,4% auf 2,6% und übertrifft damit ebenfalls die Prognose von 2,5%.

Der Bericht gibt der Federal Reserve (Fed) weniger Sicherheit, dass sich die Inflation in Richtung ihres 2%-Ziels bewegt, zumal die erhöhten Ölpreise im Zusammenhang mit den Spannungen im Nahen Osten die Inflationsrisiken weiterhin nach oben verzerren.

Händler preisen nun laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von rund 50% für eine Zinserhöhung bei der Sitzung der Fed am 27. bis 28. Oktober ein, nach 22% vor der Veröffentlichung, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im Dezember auf etwa 95% steigt. Als Nächstes richten Händler ihren Blick auf den am Donnerstag anstehenden US-Erzeugerpreisindex (EPI) und die Einzelhandelsumsätze.

Erwartungen weiterer Straffungen der Fed nach der Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September stützen die breite Nachfrage nach dem US-Dollar und halten die Renditen von US-Staatsanleihen nahe Mehrjahreshöchstständen. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen abbildet, steigt in Richtung 102,80 und erreicht damit den stärksten Stand seit April 2025. Unterdessen steigt die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihen in Richtung 5,30%, nachdem sie Anfang dieser Woche unter 5,20% gefallen war.

Jüngste Äußerungen der Fed zeigen, dass die Entscheidungsträger weiterhin wegen der Inflation besorgt sind. Susan Collins, Präsidentin der Boston Fed, sagte am Dienstag, sie erwarte, dass die "Inflation aufgrund der hohen Energiepreise über 2% bleiben wird." Collins fügte hinzu, dass der "künftige geldpolitische Kurs im neuen Jahr von den Daten abhängen wird."

Die Erwartungen einer Zinserhöhung der Fed bleiben ein wichtiger Gegenwind für den Kanadischen Dollar. Die Bank of Canada (BoC) hat die Zinsen in diesem Jahr bislang unverändert bei 2,25% belassen, wodurch die US-Zinsen 150 bis 175 Basispunkte (bps) über dem kanadischen Leitzins liegen. Weitere Straffungen der Fed könnten diese Lücke vergrößern, während die zugrunde liegende Inflation nahe dem 2%-Ziel liegt und ein schwächer werdender Arbeitsmarkt der BoC wenig Anlass gibt, die Zinsen bald anzuheben.