Gold fällt den dritten Tag in Folge, da US-Inflationsdaten im Mittelpunkt stehen

• Gold bleibt unter Druck, da sich die Märkte auf den US-Inflationsbericht für September einstellen.
• Händler erwarten, dass die Fed die Zinsen im Oktober unverändert lässt, wobei im Dezember wahrscheinlich eine weitere Zinserhöhung folgt.
• XAU/USD behält unter den wichtigen täglichen SMAs einen bärischen Bias bei, wobei 4.100 USD als unmittelbare Unterstützung fungieren.

Gold (XAU/USD) gibt am Mittwoch weiter nach und weitet seine Verluste den dritten Tag in Folge aus, da sich die Käufer vor dem um 12:30 GMT anstehenden Bericht zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) zurückhalten. Unterdessen stabilisiert sich der US-Dollar (USD) nach dem Pullback vom Dienstag. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird XAU/USD bei rund 4.142 USD gehandelt, 0,45% niedriger als am Tag.

Die Markterwartungen deuten auf einen weiteren Anstieg der US-Inflation hin: Der Gesamt-VPI dürfte im September um 0,6% gestiegen sein, nach einem Anstieg von 0,4% im August. Die Jahresinflation wird voraussichtlich von 3,4% auf 3,6% klettern. Der Kern-VPI, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt, dürfte sich auf 0,2% MoM von 0,3% abschwächen, während die Jahresrate laut Prognose von 2,4% auf 2,5% leicht anziehen wird.

Der Bericht könnte die Erwartungen für den nächsten Schritt der Federal Reserve (Fed) neu ausrichten. Vor der Veröffentlichung preisen Händler laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 78% ein, dass die Zentralbank die Zinsen auf ihrer Sitzung am 27. bis 28. Oktober unverändert lässt, während für Dezember eine Wahrscheinlichkeit von 90% für eine Zinserhöhung eingepreist wird.

ING-Strategen erwarten, dass die heutigen US-Inflationsdaten etwas fester ausfallen werden als vom Markt erwartet, und prognostizieren, dass "MoM US CPI [um] 0,1 Prozentpunkte höher als der Konsens sowohl beim Gesamt- als auch beim Kernwert" liegen wird. Ihrer Ansicht nach sollte ein solcher Wert "nicht ausreichen, damit die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von über 50% für eine Fed-Zinserhöhung im Oktober einpreisen", er würde jedoch "die Erwartungen weiterer Straffungen auf längere Sicht und damit auch den Boden unter dem Dollar untermauern"

Sie sehen nur Spielraum für eine moderate Neubewertung der kurzfristigen Fed-Risiken und sagen, dass "die Märkte die Erwartungen für eine Zinserhöhung im Oktober leicht anheben könnten", und betonen, dass "wir wahrscheinlich einen Gesamtwert nahe 1,0% MoM und/oder einen Kernwert von 0,4% MoM heute sehen müssen, damit die Einpreisung wieder über 50% steigt (derzeit 20%)"

Höhere Energiepreise im Zusammenhang mit den Spannungen im Nahen Osten bleiben ein wichtiger Inflationstreiber. Anhaltende Risiken für die Ölversorgung erhöhen die Gefahr, dass die erhöhten Kraftstoffkosten die Inflation länger über dem 2%-Ziel der Fed halten. Vor diesem Hintergrund sagte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, am Dienstag, dass es "angemessen sein könnte, noch eine weitere Zinserhöhung" im Jahr 2026 vorzunehmen. Allerdings sieht er derzeit keinen Bedarf für weitere Erhöhungen im Jahr 2027 und erwartet, dass sich die Inflation im nächsten Jahr dem 2%-Ziel der Zentralbank annähert.

Die kurzfristige Richtung von Gold hängt nun vom US-Inflationsbericht ab. Ein schwächer als erwarteter Wert könnte etwas Entlastung bringen, doch die Aussicht auf eine weitere Fed-Zinserhöhung dürfte die Gewinne begrenzen, da höhere Zinssätze die Opportunitätskosten für das Halten des unverzinslichen Metalls erhöhen.

Technische Analyse: XAU/USD bleibt unter den wichtigen täglichen SMAs in einer Spanne

XAU/USD bleibt weitgehend in der seit Monatsbeginn gesehenen Spanne von 4.100-4.200 USD gefangen und handelt dabei unter dem 50-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) auf dem Tages-Chart. Der dichte gleitende-Durchschnitts-Cluster oberhalb des Kurses deutet darauf hin, dass Aufwärtsbewegungen vorerst begrenzt bleiben, während der Relative Strength Index (RSI) nahe 44 eine leicht bärische Tendenz beibehält.

Momentum-Indikatoren deuten auf eine Konsolidierung hin. Der Relative Strength Index (RSI) um 42 bleibt unter der neutralen 50-Marke, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) leicht ins Positive gedreht hat, was auf eine begrenzte Richtungsüberzeugung hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand bei der psychologischen Marke von 4.200 USD, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei 4.259 USD und dem 50-Tage-SMA bei 4.334 USD. Eine stärkere Erholung würde vor dem 200-Tage-SMA bei 4.529 USD auf die horizontale Barriere bei 4.400 USD treffen.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung bei 4.100 USD. Ein nachhaltiger Bruch unter dieses Niveau könnte den Weg in die Unterstützungszone von 4.000-3.950 USD öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr dazu.)