Euro steuert auf Wochenverlust gegenüber US-Dollar aufgrund hawkischer Fed-Aussichten zu

• EUR/USD steuert auf einen Wochenverlust zu, da der hawkische Ausblick der Fed den US-Dollar stützt.
• Bedenken hinsichtlich des Angebots im Nahen Osten begrenzen den Rückgang der Ölpreise und halten die Inflationsrisiken erhöht.
• EZB-Präsidentin Lagarde sagt, die Zentralbank sei gut positioniert, um auf energiegetriebene Inflationsrisiken zu reagieren.

EUR/USD bleibt am Freitag unter Druck und steuert auf einen Wochenverlust zu, da der hawkische geldpolitische Ausblick der Federal Reserve (Fed) den US-Dollar (USD) fest unterstützt. Eine Erholung der Ölpreise und der Renditen von US-Staatsanleihen setzt das Paar zusätzlich unter Druck. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert EUR/USD bei rund 1,1462 und damit nahe Niveaus, die zuletzt Ende Juli gesehen wurden.

Die Rohölpreise fielen Anfang dieser Woche und zogen die Renditen von US-Staatsanleihen von Mehrjahreshöchstständen zurück, nachdem Saudi-Arabien seine Bemühungen verstärkt hatte, Exporte umzuleiten und seine Ost-West-Pipeline wiederherzustellen, die bei einem Angriff in der vergangenen Woche beschädigt worden war.

Allerdings erweist sich das Abwärtspotenzial bei den Ölpreisen als begrenzt, da die Angebotsrisiken im Nahen Osten längst nicht überwunden sind und die Inflationsrisiken weiterhin nach oben gerichtet bleiben. West Texas Intermediate (WTI) notiert bei rund 97,20 USD und erholt sich damit von einem Intraday-Tief bei 94,63 USD. Die Erholung treibt die Renditen von US-Staatsanleihen erneut nach oben, wobei die Benchmark-Rendite der 10-jährigen Anleihe bei rund 4,98% liegt und damit nicht weit vom am Dienstag erreichten Hoch von 5,04% aus dem Jahr 2007 entfernt ist.

Die erhöhten Inflationsrisiken veranlassten die Fed am Mittwoch zu ihrer ersten Zinserhöhung seit 2023 und hoben den Leitzins um 25 Basispunkte auf die Spanne von 3,75%-4,00%. Das aktualisierte Dot Plot zeigte, dass 16 von 18 Fed-Vertretern in diesem Jahr mindestens eine weitere Erhöhung erwarten, was die Erwartungen untermauert, dass die Kreditkosten über einen längeren Zeitraum hoch bleiben könnten.

Die Aussicht auf weitere Straffungen hält den US-Dollar gefragt. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert über 100,50 und damit auf dem höchsten Stand seit sieben Wochen.

Laut dem CME FedWatch Tool sehen Händler eine Wahrscheinlichkeit von rund 55% für eine weitere Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte im Oktober. Der Fokus richtet sich nun auf einen vollen Terminkalender mit Fed-Rednern in der kommenden Woche, um neue Hinweise auf den nächsten Schritt der Zentralbank zu erhalten.

Auf der Euro-Seite erwarten Händler nach der zweiten Zinserhöhung der Zentralbank in diesem Jahr Anfang dieses Monats weitere Straffungen durch die EZB. EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte am Freitag, das Wachstum sei "etwas vielversprechender als wir dachten" und die Entscheidungsträger sähen "noch keine Zweitrundeneffekte". Sie fügte hinzu, Energie sei eine wichtige Variable und die EZB sei gut positioniert, um zu reagieren, betonte jedoch, dass Zinsentscheidungen "von Sitzung zu Sitzung" getroffen würden.

Analysten bei Nordea heben hervor, dass "die Preisbildung an den Finanzmärkten in letzter Zeit stark gestiegen ist und bereits deutlich über unserer eigenen Basiserwartung von zwei weiteren Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte durch die EZB liegt, eine im Dezember und die andere im März 2027." Sie weisen darauf hin, dass "rasch steigende Energiepreise ein wesentlicher Treiber der Zinserwartungen waren", während "die Unsicherheit darüber, was in den kommenden Monaten im Nahen Osten geschehen wird, weiterhin erhöht bleibt."