Neuseeländischer Dollar steigt über 0,5900, höchster Stand seit dem 3. Juni, da der USD schwach bleibt

• NZD/USD gewinnt etwas zusätzlichen positiven Schwung angesichts der vorherrschenden Verkaufsneigung beim USD.
• Die eingehenden US-Makrodaten dämpfen die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed und halten den USD unter Druck.
• Geopolitische Risiken könnten die Verluste des USD begrenzen, da die Händler gespannt auf Chinas Makrodatenflut warten.

Das Paar NZD/USD zieht den zweiten Tag in Folge Käufer an und steigt über die Marke von 0,5900, wobei es während des asiatischen Handels am Montag ein neues Hoch seit dem 3. Juni erreicht.

Die schwachen US-Inflations- und die schwachen Konsumausgabendaten, die letzte Woche veröffentlicht wurden, untergruben die Aussichten auf eine unmittelbare Zinserhöhung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed), was als Belastung für den US-Dollar (USD) und Unterstützung für das Paar NZD/USD gilt. Tatsächlich deuteten der US-Verbraucherpreisindex (VPI) und der Erzeugerpreisindex (EPI) auf Anzeichen einer nachlassenden Inflation hin. Hinzu kommt, dass die US-Einzelhandelsumsätze im Juli um 0,6 % fielen und damit den größten monatlichen Rückgang seit Mai letzten Jahres verzeichneten.

Der neuseeländische Dollar (NZD) hingegen profitiert von der hawkischen Tendenz der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). Die RBNZ hat wiederholt betont, dass sie einen Teil ihrer geldpolitischen Unterstützung zurücknehmen müsse, wodurch die Wetten auf eine weitere Zinserhöhung fest auf dem Tisch bleiben. Anhaltende geopolitische Unsicherheiten sowie Inflationsrisiken infolge volatiler Ölpreise könnten jedoch die tieferen Verluste des sicheren Hafens USD begrenzen und den NZD/USD-Kurs deckeln.

Strategen bei Brown Brothers Harriman argumentieren, dass das geldpolitische Umfeld den Kiwi weiterhin stützt, und weisen darauf hin, dass "die über dem Ziel liegende Inflation, ein günstigerer inländischer Wachstumsausblick und ein Leitzins nahe dem unteren Ende der neutralen Spanne der RBNZ (2,20%-4,10%) für weitere Zinserhöhungen der RBNZ sprechen." Sie heben hervor, dass die Marktpreise diese hawkische Tendenz bereits widerspiegeln, wobei "die Swaps-Kurve mehr als vollständig 75 Basispunkte an Straffung in den nächsten zwölf Monaten auf 3,25 % einpreist, was für den NZD günstig ist."

In den jüngsten Entwicklungen rund um die Krise im Nahen Osten sagt Finanzminister Scott Bessent, dass die USA sich darauf vorbereiten, den Iran mit wirtschaftlichen Maßnahmen zu treffen, wie sie noch nie zuvor gesehen wurden, wobei neue Schritte bereits in dieser Woche erwartet werden. Hinzu kommt, dass die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran sowie die faktische Schließung der Straße von Hormus die Kriegsrisikoprämien aufrechterhalten und die Rohölpreise stützen. Dies mahnt USD-Bären zur Vorsicht und deckelt das Paar NZD/USD.

Dennoch deutet der unterstützende fundamentale Hintergrund darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Währungspaar weiterhin nach oben führt. Daher dürfte jeder korrigierende Pullback eher gekauft werden und begrenzt bleiben. Die Händler blicken nun gespannt auf Chinas Makrodatenflut als möglichen Impuls. Die Marktaufmerksamkeit wird sich dann auf das FOMC-Protokoll richten, das am Mittwoch veröffentlicht wird und kurzfristig eine Schlüsselrolle für die Entwicklung des USD und des NZD/USD-Paares spielen dürfte.