Pfund Sterling vollzieht einen Ausbruch, während Westminster eine Krönung arrangiert

• GBP/USD handelt am Donnerstag bei 1,3404 und durchbricht damit erstmals seit Mitte Juni den 200-Tage-EMA.
• Hawkische Rhetorik der Federal Reserve und eine zweite Nacht amerikanischer Angriffe auf den Iran können dem Dollar keinen Auftrieb verleihen.
• Die Nominierungen der Labour-Partei laufen bis zum 16. Juli, wobei Andy Burnham, der faktisch ohne Gegenkandidaten ist, am 17. Juli zum Parteivorsitzenden erklärt und drei Tage später Premierminister wird.

Der Cable legt am Donnerstag um etwa ein Zehntel Prozent zu, notiert knapp über 1,3400 und durchbricht damit erstmals seit Mitte Juni den 200-Tage-Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (EMA). Die Umstände machen die Bewegung bemerkenswert: Die Vereinigten Staaten führten über Nacht zum zweiten Mal in Folge Angriffe gegen den Iran durch, Rohöl enthält eine Kriegsprämie, und Redner der Federal Reserve (Fed) gaben sich während der Sitzung hawkisch. Nichts davon konnte dem Dollar gegenüber dem Pfund etwas einbringen.

Washington liefert Falken und Luftangriffe, und der Dollar zuckt mit den Schultern

Der amerikanische Wirtschaftskalender am Donnerstag lieferte den Dollar-Bullen verwertbare Daten, beginnend mit den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe, die um 12:30 GMT mit 215.000 gegenüber einem Konsens von 218.000 und einem vorherigen Wert von 217.000 veröffentlicht wurden. Ein stimmberechtigtes Mitglied des Federal Open Market Committee (FOMC) hielt um 13:00 GMT eine fest hawkisch bewertete Rede, ein weiterer Entscheidungsträger spricht um 17:30 GMT, und die Verkäufe bestehender Häuser, die im Juni um 2,4 % im Monatsvergleich zurückgingen, stellen den einzigen schwachen Punkt im Bericht dar.

Der geopolitische Hintergrund tendierte in dieselbe Richtung. Amerikanische Streitkräfte griffen über Nacht etwa 90 Ziele im Iran an, nachdem Teheran Schiffe in der Straße von Hormus attackiert hatte, Washington verhängte erneut Rohöl-Sanktionen, und der im letzten Monat unterzeichnete vorläufige Friedensrahmen ist faktisch ausgesetzt. Eine Reservewährung, die sich trotz hawkischer Rhetorik und eines Kriegsrisikos im Nahen Osten nicht erholen kann, ist eine Reservewährung, deren Käufer bereits positioniert sind, und die Marktbewertung von etwa drei zu vier Chancen für eine Zinspause der Fed im Juli erklärt die Erschöpfung.

Abweichler von Threadneedle Street treffen den König des Nordens

Die Seite des Pfunds verbessert sich am Rande weiter, gestützt von einer Bank of England, die im Juni mit 3,75 % auf einer 7-2-Stimmenbasis hielt, wobei zwei Entscheidungsträger im April eine Erhöhung auf 4,00 % forderten und es eine einzelne Gegenstimme gab. Die Dienstleistungsinflation bei 3,7 % und eine Haushaltsenergiesperre, die im dritten Quartal um 13,5 % steigt, halten diesen Block bewaffnet, und die Märkte sehen nun etwa 76 % Chancen für eine Zinserhöhung vor Jahresende. Der Auftritt eines stellvertretenden Gouverneurs um 09:30 GMT verlief ohne Störung dieser Preisbildung.

Die politische Vakanz löst sich planmäßig auf, die Nominierungen zur Ablösung von Keir Starmer begannen am Donnerstag und laufen bis zum 16. Juli. Andy Burnham hat keinen erklärten Herausforderer, und der Zeitplan sieht einen neuen Labour-Vorsitzenden am 17. Juli und einen neuen Premierminister am 20. Juli vor. Die Währung behandelt den Übergang seit zwei Wochen als erledigt; was noch nicht eingepreist ist, ist das Fiskalprogramm, da Burnham keinen Schatzkanzler benannt hat und seine Manchesterismus-Plattform Ausgaben impliziert, die Westminster noch nicht kalkuliert hat.

Fortsetzung oder Scheinbewegung, die Karte für beides

Der Fortsetzungsfall ist eine einfache Mechanik: Ein Tagesschluss über dem 200-Tage-EMA, der knapp unter 1,3400 liegt, wandelt eine zweiwöchige Short-Covering-Bewegung in ein Trendsignal um, und der Stochastische Relative Strength Index bei 60 und steigend lässt Raum, bevor überkauftes Terrain die Sache erzwingt. Der Weg führt durch 1,3450 in Richtung 1,3500, das Regal, das den Juni-Anstieg abwehrte, wobei die Zinsdifferenziale zugunsten des Sterling tendieren, gestützt durch eine hawkische Bank of England und eine pausierende Fed.

Der Umkehrfall verdient gleiche Beachtung, da dies der dritte Angriff auf diesen gleitenden Durchschnittscluster seit Mai ist, und der 50-Tage-EMA, der noch unter dem 200-Tage-EMA liegt, lässt die breitere Ausrichtung bärisch, auch wenn der Preis ausbricht. Ein heißer US-Verbraucherpreisindex (CPI) am Dienstag würde den Fed-Zinserhöhungshandel über Nacht wiederbeleben, am Donnerstag folgen die BIP-Zahlen für Mai nach der 0,1%igen Kontraktion im April, und jede fiskalische Schlagzeile von Burnham trifft auf einen Anleihemarkt mit langem Gedächtnis. Ein Scheitern, das einen Tagesschluss zurück unter 1,3350 produziert, stellt die Juli-Erholung als Positionsrauschen dar und legt 1,3300 frei.

Ein stiller Freitag, bevor der Kalender feindlich wird

Der Kalender am Freitag ist auf beiden Seiten des Atlantiks leer, sodass das Paar Hormus-Schlagzeilen und Vor-CPI-Positionierungen in dünner Sommerliquidität handelt. Die Ruhe hält nicht an: Die Like-For-Like-Einzelhandelsumsätze des British Retail Consortium (BRC) eröffnen die Woche am Montag um 23:01 GMT nach 3,4 % zuvor, und der US-CPI am Dienstag um 12:30 GMT ist das Ereignis des Monats, mit einem Konsens von minus 0,1 % MoM nach 0,5 % und einem Kernwert, der bei 2,9 % YoY stabil erwartet wird.

Am Mittwoch folgen die Daten zum Erzeugerpreisindex und das Beige Book der Fed, und am Donnerstag werden die britischen BIP-, Industrie- und Fertigungsproduktionszahlen für Mai um 06:00 GMT gegen die US-Einzelhandelsumsätze um 12:30 GMT veröffentlicht, die voraussichtlich von 0,9 % auf 0,3 % abkühlen. Am Freitag, dem 17. Juli, werden die vorläufigen Daten der University of Michigan veröffentlicht, und wenn die Nominierungen bestehen bleiben, wird auf einer Sonderkonferenz ein Labour-Vorsitzender bestätigt, was dem Cable innerhalb von fünf Handelstagen eine neue Regierung und eine frische fiskalische Erzählung beschert.

Technische Marken des Pfund Sterling, die zu beobachten sind

Widerstand: 1,3450 begrenzt den unmittelbaren Anstieg, darüber markiert 1,3500 das Regal, das die Juni-Rallye stoppte; ein Wochenschluss durch diese Zone öffnet 1,3650.

Unterstützung: Der 200-Tage-EMA knapp unter 1,3400 ist die Linie, die den Ausbruch bestätigt oder scheitern lässt, dahinter liegt der 50-Tage-EMA knapp über 1,3350 und 1,3300 als Niveau, bei dem die Juli-Erholung als gescheitert gilt.

Bias: Bullisch, solange Tagesschlüsse über dem 200-Tage-EMA bleiben, mit Zielen bei 1,3450 und dann 1,3500; ein Tagesschluss zurück unter 1,3350 kehrt die Einschätzung um und zielt auf 1,3300.

GBP/USD Tages-Chart