Der Australische Dollar verharrt auf der Stelle, während alle anderen einen Krieg handeln

• Das Paar AUD/USD handelt nahezu unverändert zwischen 0,6900 und 0,6950 und bildet eine Unschlüssigkeitskerze, während die Juli-Erholung ins Stocken gerät.
• Hawkische Protokolle der Federal Reserve und eine neue Eskalation im Nahen Osten ziehen den Aussie in entgegengesetzte Richtungen und heben sich auf.
• Die chinesischen Inflationsdaten am Donnerstag um 01:30 GMT entscheiden, wie sich die Spannung auflöst.

Das Paar AUD/USD handelt am Mittwoch zwischen 0,6900 und 0,6950, im Wesentlichen unverändert, und bildet eine Unschlüssigkeitskerze, die den Händlern signalisiert, dass die Erholung der Woche ihre Unterstützung verloren hat. Der Aussie hat fünf Sitzungen damit verbracht, sich vom 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 0,6900 zu entfernen, und die Folge ist ein Markt, der nicht mehr weiß, wie er damit umgehen soll: Kein Follow-through, keine Ablehnung, nur ein Doji, der in der Mitte der Handelsspanne der letzten Woche steht. Für eine Währung, die im Juni fast drei große Stellen verloren hat, liest sich das Stehenbleiben so nah am 200-Tage-EMA weniger wie Stabilität und mehr wie Spannung.

Zwei hawkische Zentralbanken geraten in eine Pattsituation

Die am Mittwoch um 18:00 GMT veröffentlichten Protokolle des Federal Open Market Committee (FOMC) zeigten eine fast gleichmäßige Aufteilung des Ausschusses bezüglich des nächsten Schritts, wobei das Juni-Dot-Grid neun Zinserhöhungen gegen acht Beibehaltungen und eine einsame Senkung ausweist. Diese stille Spaltung hält den US-Dollar bei jedem Rücksetzer gefragt und begrenzt allgemein die Risikowährungen, einschließlich des Aussie.

Die Reserve Bank of Australia (RBA) verfolgt ihr eigenes hawkisches Experiment von der anderen Seite und hält den Leitzins im Juni nach drei Erhöhungen in diesem Jahr bei 4,35 %, was genau der Grund ist, warum das Paar sich weigert, einzubrechen. Der am Montag veröffentlichte TD-MI Inflation Gauge sank von 4,4 % auf 3,9 % im Jahresvergleich, was die Beibehaltung des Zinssatzes etwas rechtfertigt, ohne die Debatte über eine Straffung zu beenden. Zwei Zentralbanken, die in dieselbe Richtung tendieren, lassen AUD/USD ohne Zinsdifferenzial zum Handeln, und eine Währung ohne Geschichte konsolidiert.

Die Debatte über die Straffung ist eher ruhend als tot: Der Gouverneur hat jede Inflationszahl mit einer Drei davor als inakzeptabel bezeichnet, und die Zinsmärkte, die während des schlimmsten Energie-Schocks mit einem Leitzins nahe 4,70 % bis zum Jahresende spielten, haben diese Einschätzung nur teilweise zurückgenommen. Eine hawkische Zentralbank, die sich weigert zu handeln, ist immer noch eine Untergrenze für ihre Währung, aber kein Kaufinteresse.

Ein Krieg, der gleichzeitig hilft und schadet

Frische US-Schläge gegen den Iran und ein Anstieg des Rohölpreises um mehr als 6 % würden normalerweise eine risikobehaftete Währung wie den Aussie belasten, aber Australien exportiert genau die Energie, deren Preis der Krieg neu bewertet, sodass der Terms-of-Trade-Kanal einen bedeutenden Teil des Risikoabschlags ausgleicht. Das Chart-Urteil lautet Lähmung statt Richtung: Das Paar schließt sich weder der Dollar-Nachfrage an noch erhält es eine Rohstoffprämie, und die Kerze vom Mittwoch ist die flachste des Monats.

Der Haken ist, dass die Rohstoffprämie über Peking läuft, bevor sie Sydney erreicht. Eisenerz, nicht Energie, bleibt der Export, der den Puls des Aussie bestimmt, und die chinesische Bau-Nachfrage hat im Jahr selbst einen eigenen Energieschock absorbiert, was den Terms-of-Trade-Bonus abschwächt. Das lässt die Währung mit einer Kriegsdividende zurück, die sie nicht vollständig einnehmen kann, und mit einer Risikobereitschaft, der sie nicht vollständig entkommen kann.

Das Momentum stimmt mit dem Stillstand überein, wobei der Stochastische Relative Strength Index flach in den hohen 20ern verharrt und sich von nirgendwo nach nirgendwo bewegt. Der Rückgang vom Mai-Hoch knapp unter 0,7300 bleibt das dominierende Chart-Merkmal, und eine seitliche Spannung unter einem fallenden 50-Tage-EMA über 0,7000 ist eher eine Verteilung in Verkleidung als ein Aufbau einer Basis.

Peking hat die entscheidende Stimme

Der chinesische Verbraucherpreisindex (CPI) am Donnerstag um 01:30 GMT wird mit 1,1 % im Jahresvergleich erwartet, ein Rückgang von 1,2 %, wobei der Monatswert bei -0,2 % gesehen wird; der Erzeugerpreisindex (PPI) soll von 3,9 % auf 4,1 % beschleunigen, da kriegsbedingte Inputkosten durch die Fabriktore gehen. Ein Verbraucher, der deflationiert, während die Fabrikkosten steigen, beschreibt eine Margenverengung, keine Erholung, und Australiens Exportmaschine ist genau auf diese Nachfrage ausgelegt. Eine negative Überraschung beim CPI gibt den Bären den Test bei 0,6900, auf den sie gewartet haben; eine positive Überraschung verlängert die Spannung um eine weitere Woche.

Die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe folgen um 12:30 GMT mit erwarteten 218.000, und die schwereren Ereignisse warten zum Monatsende, wenn die RBA, die Federal Reserve (Fed) und die Bank of England alle innerhalb eines Zeitfensters von etwa 48 Stunden ihre Politik entscheiden. Bis Peking oder Washington die Entscheidung trifft, ist die Box zwischen 0,6900 und 0,6950 die ehrliche Meinung des Marktes zum Australischen Dollar.

AUD/USD technische Marken, die zu beobachten sind

Widerstand: 0,6950 begrenzt die Kerzen dieser Woche, vor der Marke von 0,7000 und dem fallenden 50-Tage-EMA knapp darüber; Bullen besitzen nichts, bis diese Zone durchbrochen wird.

Unterstützung: Der 200-Tage-EMA bei 0,6900 ist die wichtige Untergrenze, gestützt von 0,6850 unter dem Tief der letzten Woche.

Bias: Bärisch, solange das Paar unter 0,6950 bleibt; ein Tagesschluss unter 0,6900 setzt den Abwärtstrend vom Juni wieder in Gang in Richtung 0,6850, und nur ein Tagesschluss über 0,6950 gibt der Erholung ein weiteres Aufwärtsbein.

AUD/USD Tages-Chart