Japanischer Yen fällt trotz Warnungen, da Wetten auf Fed-Zinserhöhungen und Spannungen im Iran den US-Dollar stärken

• Der US-Dollar legt zu, da die Verhandlungen zwischen Washington und Teheran nach neuen Drohungen von Donald Trump komplizierter werden.
• Die Märkte erhöhen weiterhin die Erwartungen an Zinserhöhungen der Federal Reserve in diesem Jahr, was die US-Renditen stützt.
• USD/JPY handelt am Montag um 161,70 und liegt damit im Tagesverlauf trotz erneuter verbaler Interventionsermahnungen aus Japan 0,25% im Plus.

USD/JPY steigt am Montag auf rund 161,70 und gewinnt zum Zeitpunkt der Erstellung etwa 0,25%, da der US-Dollar (USD) sowohl von erneuter Risikoaversion im Zusammenhang mit geopolitischen Spannungen im Nahen Osten als auch von stärkeren Erwartungen an eine straffere Geldpolitik in den Vereinigten Staaten (US) profitiert.

Das Wochenende brachte gemischte Entwicklungen in den Beziehungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran. Katarische Vermittler deuteten an, dass die Gespräche zwischen US- und iranischen Beamten ermutigende Fortschritte gemacht hätten, mit einem Fahrplan, der darauf abzielt, innerhalb von 60 Tagen eine endgültige Einigung zu erzielen. Dieser Optimismus verflog jedoch schnell, nachdem US-Präsident Donald Trump mit neuen Angriffen gegen den Iran drohte, falls von Teheran unterstützte Gruppen ihre Aktivitäten im Libanon fortsetzen sollten. Laut mehreren Berichten setzten iranische Verhandlungsführer daraufhin die Gespräche in der Schweiz als Reaktion auf diese Äußerungen aus.

Dieses geopolitische Umfeld stützt den Greenback, da Investoren sichere Häfen suchen, während die Unsicherheit über die regionale Stabilität anhält. Der US Dollar Index (DXY) handelt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung nahe 100,90 und liegt damit im Tagesverlauf 0,14% im Plus, nachdem er bereits in der vergangenen Woche um fast 1% gestiegen war.

Gleichzeitig kommt die Hauptstütze für den US-Dollar von den sich entwickelnden geldpolitischen Erwartungen. Die Federal Reserve (Fed) beließ die Zinssätze auf ihrer Juni-Sitzung unverändert, doch ihre aktualisierten Projektionen wurden als deutlich hawkischer wahrgenommen. Neun der 19 Entscheidungsträger erwarten nun mindestens eine Zinserhöhung in diesem Jahr, während im März keine Beamten ein solches Szenario unterstützten.

Der Dot Plot der Fed zeigt nun, dass der Federal Funds Rate bis zum Jahresende 3,6% erreichen soll, verglichen mit zuvor prognostizierten 3,1%. Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Märkte jetzt eine 36%ige Wahrscheinlichkeit für mindestens zwei Zinserhöhungen bis zum Jahresende, was einen deutlichen Anstieg gegenüber 13% vor einer Woche darstellt.

Lee Hardman, Analyst bei MUFG, stellte fest, dass die jüngste Rallye des US-Dollars die hawkishe Neubewertung der Zinserwartungen sowie die Erholung der US-Staatsanleiherenditen widerspiegelt. Die Bank fügte jedoch hinzu, dass eine langsamere Inflation, bedingt durch niedrigere Energiepreise, den Bedarf an zusätzlicher Straffung später in diesem Jahr verringern könnte.

In Japan bleibt der japanische Yen (JPY) trotz wiederholter Warnungen von Seiten der Behörden unter Druck. Japans Finanzministerin Satsuki Katayama bekräftigte am Montag, dass die Behörden jederzeit bereit seien, angemessen auf übermäßige Bewegungen am Devisenmarkt zu reagieren. Dennoch konnten diese Kommentare den Anstieg von USD/JPY nicht stoppen, da die Zinsdifferenziale zwischen den USA und Japan weiterhin den US-Dollar begünstigen.

Die Anleger werden sich nun auf die vorläufigen US-PMI-Daten und den Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) im Mai später in dieser Woche konzentrieren, die beide die Erwartungen hinsichtlich des zukünftigen Kurses der Fed-Politik beeinflussen könnten.