Australiens VPI wird für Februar eine anhaltend hohe Inflation zeigen, was die hawkische RBA-Perspektive untermauert

• Es wird erwartet, dass die Inflation in Australien stabil bleibt, aber Aufwärtsrisiken nehmen zu.
• Die Spannungen im Nahen Osten verstärken die Erwartungen an weitere Straffungen der RBA.
• Der Australische Dollar handelt vor der Inflationsveröffentlichung nahe den jüngsten Tiefständen.

Das Australian Bureau of Statistics (ABS) wird am Mittwoch um 00:30 GMT den Verbraucherpreisindex (VPI) für Februar veröffentlichen, wobei erwartet wird, dass die Inflation mit 3,8 % YoY stabil bleibt und sich auf Monatsbasis kaum verändert. Diese Veröffentlichung erfolgt, nachdem die Reserve Bank of Australia (RBA) ihren Leitzins bereits auf 4,10 % angehoben hat, was die Besorgnis über anhaltende Inflation unterstreicht. Die Entscheidungsträger konzentrieren sich weiterhin auf mögliche Zweitrundeneffekte, während die Märkte zunehmend eine weitere Zinserhöhung in den kommenden Monaten erwarten.

Unterdessen spielen geopolitische Entwicklungen eine wachsende Rolle bei den Inflationserwartungen. Die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten und Störungen der Energieversorgungsketten treiben die Ölpreise nach oben, was in den kommenden Monaten bald in die australische Inflation einfließen könnte.

Vor der Veröffentlichung zieht AUD/USD im Tagesverlauf zurück und handelt nahe den jüngsten Tiefständen um 0,6960, während sich der US-Dollar (USD) nach seinem jüngsten Rückgang stabilisiert.

Was ist von den Inflationszahlen Australiens zu erwarten?

Die Inflationsdaten für Februar werden voraussichtlich weitgehend stabile Preisdruckverhältnisse zeigen, jedoch weiterhin über dem Zielbereich der RBA von 2 % bis 3 % liegen. Die Märkte erwarten, dass die jährliche Inflation zum dritten Mal in Folge unverändert bei 3,8 % bleibt, während der Monatswert nach 0,4 % im Januar auf 0 % zurückgehen dürfte. Der von der RBA bevorzugte Inflationsindikator, der Trimmed Mean VPI, wird ebenfalls erwartet, stabil bei 3,4 % YoY zu bleiben.

Diese Zahlen sollten jedoch mit Vorsicht interpretiert werden. Die Februardaten spiegeln den jüngsten Anstieg der Energiepreise infolge des Kriegs im Nahen Osten und der Störungen in der Straße von Hormus noch nicht vollständig wider.

Laut Westpac sind die Kraftstoffpreise im Berichtszeitraum tatsächlich gesunken, was die zugrundeliegenden Inflationsdrucke teilweise verdeckt. Auf Komponentenebene steigen weiterhin wohnungsbezogene Kosten wie Mieten und Strompreise sowie Ausgaben für Bildung und Bekleidung, während niedrigere Kraftstoff- und Reisekosten die Gesamtinflation dämpfen.

Mit Blick auf die Zukunft sind die Risiken eindeutig nach oben gerichtet. Westpac erwartet, dass die Inflation im Juniquartal aufgrund des Energieschocks auf etwa 4,6 % YoY ansteigen wird. Während der direkte Einfluss auf die Kerninflation voraussichtlich begrenzter sein wird, bleiben Zweitrundeneffekte über Löhne und Inflationserwartungen eine zentrale Sorge.

Vor diesem Hintergrund preisen die Märkte weiterhin eine restriktive Haltung der RBA ein, mit steigenden Erwartungen an weitere Zinserhöhungen in den kommenden Monaten.

Wie könnte der Verbraucherpreisindex-Bericht AUD/USD beeinflussen?

In diesem Umfeld dürfte ein im Einklang mit den Erwartungen liegender Inflationswert nur begrenzte Auswirkungen auf den Australischen Dollar (AUD) haben, da die Märkte bereits wissen, dass inflationsbedingte Energiepreisdrucke noch bevorstehen.

Ein stärker als erwarteter Wert, insbesondere beim Trimmed Mean VPI, würde jedoch die Erwartungen an weitere Straffungen der RBA verstärken und den Aussie unterstützen.

Andererseits könnte eine negative Überraschung den Australischen Dollar kurzfristig belasten. Die Verluste dürften jedoch begrenzt bleiben, da die Märkte bereits mit einem Anstieg der Inflation durch Energiepreise rechnen.

Generell wird die Richtung von AUD/USD nicht nur von inländischen Daten, sondern auch von der globalen Risikostimmung und geopolitischen Entwicklungen abhängen, die weiterhin sowohl die Inflationserwartungen als auch den geldpolitischen Ausblick prägen.

Aus technischer Sicht zeigt sich im untenstehenden 4-Stunden-Chart eine leicht bärische kurzfristige Tendenz bei AUD/USD, da das Paar unter einer absteigenden Widerstandstrendlinie notiert und der Kurs zudem unter dem 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei 0,7059 handelt. Der SMA beginnt, sich nach unten zu bewegen, was darauf hindeutet, dass Verkäufer nach der jüngsten Korrektur aus dem Bereich um 0,7187 die Oberhand behalten. Der Relative Strength Index (RSI) bei etwa 40 zeigt eine nach unten gerichtete Dynamik, befindet sich jedoch noch nicht im überverkauften Bereich, was Raum für weiteren Druck, aber auch für zeitweilige Erholungen lässt.

Unmittelbare Unterstützung wird um 0,6950 gesehen, wo die horizontale Linie mit dem jüngsten Abwärtsschwung zusammenfällt, gefolgt von einer tieferen Unterstützung um die Marke von 0,6900, falls der Verkaufsdruck anhält. Auf der Oberseite bildet sich ein erster Widerstand nahe dem Bereich um 0,7060 in Übereinstimmung mit dem 100-Perioden-SMA, der zurückerobert werden müsste, um den aktuellen Abwärtsdruck zu mildern. Ein anhaltender Anstieg über diesen Bereich würde den Weg in Richtung der Trendlinienzone um 0,7068 öffnen, während ein Scheitern daran den Fokus auf die Unterstützungen bei 0,6950 und 0,6900 halten würde.