Japanischer Yen bleibt unter Druck angesichts fiskalischer Sorgen, während die Zinserhöhung der BoJ bevorsteht

• Der japanische Yen setzt seine relative Underperformance angesichts von Bedenken über die fiskalische Gesundheit Japans fort.
• Interventionsängste und hawkische Erwartungen an die BoJ könnten die Verluste des JPY vor dem Ereignis der Zentralbank begrenzen.
• Wetten auf Zinserhöhungen der Fed halten die USD-Bullen defensiv und sollten dazu beitragen, das USD/JPY-Paar zu begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) bleibt während der asiatischen Sitzung am Freitag gegenüber seinem amerikanischen Pendant gedrückt, angesichts der politischen Unsicherheit im Inland und der Bedenken über die fiskalische Gesundheit Japans. Abgesehen davon erweist sich das vorherrschende Risiko-Umfeld als ein weiterer Faktor, der zur relativen Underperformance des sicheren Hafens JPY vor der entscheidenden Zinsentscheidung der Bank of Japan (BoJ) beiträgt. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank den Status quo beibehält, nachdem sie den Übernachtzinssatz im Dezember auf 0,75 % erhöht hat, den höchsten Stand seit 30 Jahren.

In der Zwischenzeit wird der Fokus auf den Bemerkungen von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda während der Pressekonferenz nach der Entscheidung liegen, die auf Hinweise über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung überprüft werden. Im Vorfeld des entscheidenden Ereignisses der Zentralbank könnten die JPY-Bären davon absehen, aggressive Wetten zu platzieren, da Spekulationen im Raum stehen, dass die Regierungsbehörden intervenieren könnten, um eine weitere Schwäche der heimischen Währung zu stoppen. Darüber hinaus hält ein insgesamt schwächerer US-Dollar (USD) das USD/JPY-Paar unter einem einwöchigen Hoch, das am Donnerstag bei etwa 159,00 erreicht wurde.

Der japanische Yen bleibt angesichts fiskalischer Bedenken und vor der BoJ-Zinsentscheidung auf der Verliererseite

• Japans Premierministerin Sanae Takaichi wird am Freitag das Parlament auflösen, um am 8. Februar eine Neuwahl abzuhalten, in der Hoffnung auf ein stärkeres Mandat, um ihre ehrgeizigen fiskalisch expansiven Politiken durchzusetzen.
• Die Investoren haben jedoch Takaichis Vorschlag, die 8 % Lebensmittelverbrauchsteuer für zwei Jahre zu senken, abgelehnt, was zu einem freien Fall der Staatsanleihen führte und weiterhin auf den japanischen Yen drückt.
• Die geopolitischen Spannungen haben sich dramatisch verringert, nachdem US-Präsident Donald Trump am Mittwoch einen potenziellen Deal mit der NATO bezüglich Grönland angekündigt hat, was den sicheren Hafen-Status des JPY weiter untergräbt.
• Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass der nationale Verbraucherpreisindex Japans von einer jährlichen Rate von 2,9 % auf 2,1 % im Dezember gefallen ist, während der VPI ohne frische Lebensmittel bei 2,4 % im Vergleich zu 3,0 % im November lag.
• Zusätzliche Details zeigten, dass der nominale VPI ohne frische Lebensmittel und Energie im Dezember von 3,0 % im Vormonat auf 2,9 % zurückging, obwohl er weiterhin über dem Ziel von 2 % der Bank of Japan liegt.
• Die Daten bestätigen die Markterwartungen an eine weitere Straffung der BoJ-Politik. Darüber hinaus zeigte eine Umfrage des Privatsektors, dass die Produktionsaktivität Japans im Januar zum ersten Mal seit sieben Monaten expandierte.
• Tatsächlich stieg der S&P Global Flash Japan Manufacturing PMI im Januar auf 51,5, den höchsten Stand seit August 2024. Zudem verbesserte sich der Index für den Dienstleistungssektor und stieg von 51,1 auf 52,8.
• Dies hält die JPY-Bären davon ab, aggressive Wetten zu platzieren, da der Fokus weiterhin auf dem Ergebnis einer zweitägigen BoJ-Politiksitzung liegt. Die Investoren werden nach Hinweisen über den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung suchen.
• Daher wird das Augenmerk auf der Pressekonferenz von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda nach der Entscheidung liegen, die eine Schlüsselrolle bei der Bestimmung der kurzfristigen Entwicklung des JPY spielen und dem USD/JPY-Paar neuen Schwung verleihen wird.
• In der Zwischenzeit markieren hawkische Erwartungen an die BoJ eine signifikante Divergenz im Vergleich zur wachsenden Akzeptanz, dass die US-Notenbank die Kreditkosten in diesem Jahr mindestens noch zweimal senken wird.
• Darüber hinaus gleicht der breitere De-Dollarization-Trend die optimistischen US-Daten vom Donnerstag aus und zieht den US-Dollar näher an ein zweiwöchiges Tief, was möglicherweise weiter zur Begrenzung des USD/JPY-Paares beiträgt.

Konstruktive technische Konstellation für USD/JPY unterstützt die Argumentation für eine weitere kurzfristige Aufwärtsbewegung

Der 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) steigt auf 158,16, und das USD/JPY-Paar hält sich darüber, was den kurzfristigen Ton bullisch hält. Die MACD-Linie liegt leicht unter der Signallinie um die Nullmarke, mit einem kleinen negativen Histogramm, das einen vorsichtigen Momentum-Hintergrund verstärkt. Der Relative Strength Index (RSI) zeigt 56, leicht über der Mittellinie, was auf ein stetiges Kaufinteresse hindeutet. Der aufsteigende Kanal von 157,35 unterstützt den Aufwärtstrend, mit Widerstand in der Nähe von 158,91. Ein entscheidender Durchbruch könnte die Gewinne ausweiten.

Die Preisbewegung respektiert die aufsteigende Struktur, während der 100-Perioden-SMA weiterhin bei 158,16 steigt und als nahe Unterstützung fungiert. Der MACD bleibt unter der Signallinie und knapp unter dem Nullniveau, während das negative Histogramm sich verengt, was auf nachlassenden Verkaufsdruck hindeutet, der einem erneuten Aufwärtstrend Platz machen könnte, wenn sich das Momentum verbessert. Der RSI verbessert sich auf 56 von den mittleren 40ern, was mit stabilisierendem Kaufinteresse übereinstimmt. Die anfängliche Unterstützung liegt in der Nähe der unteren Kanalgrenze bei 157,96. Ein Versagen, den Kanalboden zu halten, würde die Aufmerksamkeit auf Abwärtsrisiken lenken.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)