AUD/USD stabilisiert sich, da sich der Ausblick der RBA ändert und die Fed-Entscheidung näher rückt

• AUD/USD stabilisiert sich am Montag bei 0,6640 nach vier aufeinanderfolgenden Tagen mit Gewinnen.
• Erwartungen an eine weniger dovishe RBA unterstützen weiterhin den australischen Dollar.
• Der US-Dollar bleibt schwach vor der Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch.

AUD/USD handelt am Montag stabil bei 0,6640 zum Zeitpunkt der Erstellung, nach einer vier-tägigen Rally, die das Paar auf Zwei-Monats-Hochs trieb. Die Konsolidierung erfolgt, da die Anleger vorsichtig werden vor der Entscheidung der Reserve Bank of Australia (RBA) am Dienstag und der Bekanntgabe der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch.

Der australische Dollar (AUD) behält einen bullischen Ton bei, unterstützt durch eine deutliche Veränderung der Markterwartungen. Händler erwarten keine weiteren Zinssenkungen von der RBA mehr. Stattdessen könnte die Bank signalisieren, dass sie vorerst mit der Lockerung der Geldpolitik abgeschlossen hat, angesichts der anhaltenden Inflationsdrucks. Im dritten Quartal stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) um 3,2 % im Jahresvergleich, nach 2,1 % im zweiten Quartal, was bestätigt, dass die Inflation hartnäckig bleibt.

Die Erwartungen sind fest darauf ausgerichtet, dass die RBA ihren Leitzins unverändert bei 3,6 % belässt, aber der entscheidende Faktor für den Aussie wird die geldpolitische Orientierung sein. Die Märkte sehen kurzfristig keine Reduzierung des Official Cash Rate (OCR) mehr voraus, und einige erwarten nun eine Zinserhöhung bereits 2026, ermutigt durch starke Haushaltsausgaben, die im Oktober um 1,3 % gegenüber 0,3 % im September gestiegen sind.

Commerzbank merkt jedoch an, dass "trotz eines höher als erwarteten Inflationswerts im November die RBA wahrscheinlich keine bevorstehenden Zinserhöhungen signalisieren wird", was einen Teil der AUD-Bullen enttäuschen und den Aussie belasten könnte.

Zusätzliche Unterstützung für den australischen Dollar kommt aus China. Das Nationale Statistikbüro Chinas berichtete von einem viel größeren als erwarteten Handelsüberschuss für November, der auf 111,68 Milliarden USD anstieg, angetrieben durch eine deutliche Erholung der Exporte (5,7 % in chinesischen Yuan nach einem Rückgang von 0,8 % im Oktober). Da Australien stark von der chinesischen Nachfrage nach seinen Exporten abhängig ist, verstärken diese positiven Handelszahlen die zugrunde liegende Nachfrage nach AUD.

In den Vereinigten Staaten (US) bleibt der US-Dollar (USD) vor der Fed-Entscheidung unter Druck. Die Märkte rechnen laut dem CME FedWatch-Tool mit einer 87%igen Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte, was den Zielbereich auf 3,50%-3,75% bringen würde, da sich die Hinweise auf einen abkühlenden Arbeitsmarkt weiter häufen. Der US-Dollar-Index (DXY) handelt zum Zeitpunkt der Erstellung nahe einem Fünf-Wochen-Tief bei etwa 98,90, was die Vorsicht der Anleger widerspiegelt.

Jüngste Kommentare von Fed-Beamten, einschließlich John Williams, unterstreichen die schwächende Arbeitsnachfrage und das langsamere Wirtschaftswachstum, was die Erwartungen an eine weitere Lockerung verstärkt. Ein potenziell hawkischerer Ton von Jerome Powell, kombiniert mit einem ungewöhnlich gespaltenen Ausschuss, könnte jedoch die USD-Verluste begrenzen, wenn die Fed eine erhöhte Vorsicht hinsichtlich des Tempos der Zinssenkungen Anfang 2026 signalisiert.