CAD: Zwei Ausreißer stellen nahezu eine Trendumkehr dar – Commerzbank

Nach dem unerwartet starken kanadischen Arbeitsmarkt-Bericht für September bezeichnete der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, diesen weiterhin als Ausreißer. Dies ist letztlich nicht völlig unverständlich, da die vorherigen Zahlen deutlich schwächer waren, sodass die politischen Entscheidungsträger trotz höherer Inflation im Oktober erneut die Zinsen senken konnten, wie Michael Pfister, Devisenanalyst der Commerzbank, feststellt.

Stärkerer Beschäftigungszuwachs untergräbt Argumente für Zinssenkung im Oktober

„Mit der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten für Oktober am Freitag begann die Geschichte eines Aufwärtsausreißers jedoch Risse zu zeigen: Das Beschäftigungswachstum fiel sogar noch stärker aus als im Vormonat und übertraf die Erwartungen eines leichten Rückgangs der Beschäftigung deutlich. Die Arbeitslosenquote sank damit zurück unter 7 %. Auch die Löhne stiegen viel stärker als erwartet. Rückblickend gab es viele Argumente dafür, mit einer weiteren Senkung bis Dezember zu warten.

„Natürlich reichen zwei Monate mit besseren Daten nicht aus, um einen echten Trend zu erkennen. Der Arbeitsmarkt ist seit Februar, als der US-Präsident sein Augenmerk auf Kanada richtete, mit zu hoher Volatilität. Es ist möglich, dass die kommenden Monate einen Beschäftigungsrückgang zeigen werden, der die Erfolge der letzten zwei Monate zunichte macht. Das haben wir in diesem Jahr bereits erlebt. Vorerst können die Marktteilnehmer, die am CAD festhalten, jedoch aufatmen – und davon gab es in diesem Jahr nicht viele.“