Japanische Aktien im Sturzflug: BoFA senkt Jahresendziele drastisch!

Investing.com - Die BoFA hat ihre Jahresendprognosen für die japanischen Aktienindizes gesenkt, erklärte jedoch, dass sich die Märkte im kommenden Monat aufgrund besserer Unternehmensprognosen und eines Anstiegs der Inflation erholen sollten.

Die BoFA sagte, sie erwarte, dass der japanische Nikkei 225 Index das Jahr 2024 bei 40.500 Punkten beenden werde, gegenüber dem vorherigen Ziel von 43.500 Punkten. Der TOPIX wird voraussichtlich bei 2.800 Punkten schließen, gegenüber früheren Prognosen von 2.950 Punkten.

Die Analysten sagten, dass die japanischen Unternehmen in der Gewinnsaison für das Juniquartal zwar gut abgeschnitten hätten, die meisten Unternehmen aber immer noch einen konservativen Ausblick auf künftige Gewinne gegeben hätten, was die Chancen auf eine Anhebung der Prognosen in den kommenden Quartalen erhöhe.

Doch trotz der positiven Ergebnisse waren sowohl der Nikkei als auch der TOPIX in der vergangenen Woche in einen Bärenmarkt abgerutscht, denn die Stimmung gegenüber Japan wurde durch die hawkistischen Signale der Bank of Japan beeinträchtigt.

Zwar erholten sich beide Indizes deutlich von den Verlusten der letzten Woche, doch blieben sie weiterhin in einem Bärenmarkt.

Die BoFA erklärte, dass die jüngste Volatilität der japanischen Aktien möglicherweise auf einen Angebots-Nachfrage-Schock zurückzuführen sei, wenn man bedenkt, dass ausländische Anleger in die japanischen Märkte investiert und gleichzeitig ihr Währungsrisiko abgesichert hätten.

Die starke Aufwertung des Yen aufgrund der aggressiven Haltung der japanischen Zentralbank löste im vergangenen Monat eine rasche Auflösung des Yen-Carry-Trade aus.

Dennoch erwartet BoFA, dass sich die japanischen Märkte Ende September oder Anfang Oktober zu erholen beginnen.

Die Analysten erklärten, dass sie an ihrer mittelfristigen Einschätzung festhielten, dass die Hauptkatalysatoren für japanische Aktien eine erhöhte Inflation aufgrund eines „strukturellen Arbeitskräftemangels“ und Unternehmensreformen als Reaktion auf die höheren Preise seien.

Sie merkten an, dass die Aufwertung des Yen zwar gewisse Risiken für künftige Erträge mit sich bringe, aber insgesamt nur begrenzte Auswirkungen haben werde.

„Die künftige Entwicklung des Marktes wird davon abhängen, ob der Marktrückgang - der eine plötzliche Verschlechterung der Erträge einzupreisen schien - hauptsächlich auf die Erwartung einer US-Rezession oder auf Angebots-Nachfrage-Faktoren zurückzuführen ist“, schreiben die BoFA-Analysten.

Sie gehen jedoch davon aus, dass die US-Wirtschaft in den meisten Fällen eine sanfte Landung erleben wird, was den Aktienmärkten mehr Aufwärtspotenzial bieten könnte.

Die BofA erwartet auch, dass die Märkte in Bezug auf japanische Aktien eine abwartende Haltung einnehmen werden, bis die Ergebnisse der Wahlen der Liberaldemokratischen Partei zur Wahl des nächsten japanischen Premierministers vorliegen, nachdem Fumio Kishida erklärt hat, dass er nicht zur Wiederwahl antreten wird.