Japanischer Yen schwächt sich aufgrund der Risikobereitschaft und politischer Unsicherheit

• Der japanische Yen zieht am Montag frische Verkäufer an, obwohl es an Anschlusskäufen mangelt.

• Die Risikobereitschaft und die Unsicherheit in der Innenpolitik untergraben den sicheren Hafen JPY.

• Die divergierenden Erwartungen an die Geldpolitik der BoJ und der Fed tragen dazu bei, die Gewinne für USD/JPY zu begrenzen.

Der japanische Yen (JPY) startet die neue Woche mit einem negativen Ton als Reaktion auf die Wende von US-Präsident Donald Trump bei den China-Zöllen. Dies wiederum stärkt das Vertrauen der Investoren, das zusammen mit der politischen Turbulenz im Inland dem JPY nicht hilft, von der positiven Erholungsbewegung am Freitag gegenüber seinem amerikanischen Pendant von dem niedrigsten Stand seit dem 13. Februar zu profitieren. Das USD/JPY-Paar hat jedoch Schwierigkeiten, die Gewinne aus der asiatischen Sitzung über der Marke von 152,00 auszubauen, angesichts einer gedämpften Preisbewegung des US-Dollars (USD).

Darüber hinaus tragen die divergierenden Erwartungen an die Geldpolitik der Bank of Japan (BoJ) und der US-Notenbank (Fed) dazu bei, das USD/JPY-Paar bei relativ dünner Liquidität aufgrund eines Feiertags in Japan und den USA zu begrenzen. Dennoch scheint der fundamentale Hintergrund zugunsten der JPY-Bären geneigt zu sein, was darauf hindeutet, dass jeder Versuch einer Erholung als Verkaufsgelegenheit angesehen werden könnte und wahrscheinlich begrenzt bleibt. Spekulationen, dass die Behörden eingreifen könnten, um die JPY-Schwäche zu stoppen, erfordern jedoch Vorsicht bei den Bären.

Der japanische Yen wird durch nachlassende Handelskonflikte und Unsicherheit in der Innenpolitik unter Druck gesetzt

Am Freitag drohte US-Präsident Donald Trump mit einem zusätzlichen Zoll von 100% auf chinesische Waren ab dem 1. November als Vergeltung für neue Exportkontrollen, die Peking für wertvolle seltene Erden plant. Vizepräsident JD Vance verteidigte Trumps Ansatz und warnte, dass jede aggressive Reaktion Chinas mit stärkeren US-Maßnahmen beantwortet würde.

Das chinesische Handelsministerium reagierte mit der Aussage, dass es handeln werde, um nationale Interessen zu wahren, wenn die USA hartnäckig auf neuen Zöllen bestehen. Die eskalierende Rhetorik hat die Unsicherheit über ein mögliches Treffen zwischen Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping später in diesem Jahr verstärkt, was das globale Risikosentiment belastet und den sicheren Hafen des japanischen Yens stärkt.

Trump versuchte jedoch, die Ängste vor einem sich verschärfenden Handelskonflikt mit China zu zerstreuen, und postete auf Truth Social, dass Chinas Wirtschaft in Ordnung sein werde und dass die USA China helfen, nicht schaden wollen. Trump fügte hinzu, dass beide Länder wirtschaftlichen Schmerz vermeiden möchten, was eine neue Welle des globalen Risikohandels auslöste und den JPY am Montag untergrub.

In der Zwischenzeit beendete die Komeito-Partei Japans eine 26-jährige Partnerschaft mit der regierenden Liberaldemokratischen Partei (LDP), was Sanai Takaichis Bestrebungen gefährdet, die erste Frau Premierministerin des Landes zu werden. Dies erweist sich als ein weiterer Faktor, der den JPY untergräbt und das USD/JPY-Paar während der asiatischen Sitzung wieder über die runde Marke von 152,00 hebt.

Händler preisen weiterhin die Möglichkeit ein, dass die Bank of Japan bis Ende dieses Jahres die Zinsen erhöhen wird. Im Gegensatz dazu wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende noch zweimal senken wird. Darüber hinaus wird der US-Dollar gesehen, der die Retracement-Rückgänge vom Freitag konsolidiert und als Gegenwind für das USD/JPY-Paar wirkt.

Die US-Regierung hat am 1. Oktober den Stillstand begonnen, ohne dass ein Ende in Sicht ist. Infolge des Haushaltsstopps hat Trump bereits die ersten Entlassungen von Bundesangestellten angekündigt. Dies wird als ein weiterer Faktor angesehen, der die USD-Bullen in die Defensive drängt und Vorsicht gebietet, bevor frische bullische Wetten rund um das Währungspaar platziert werden.

USD/JPY könnte unter dem 23,6%-Fibo-Niveau anfällig werden; 151,00 ist der Schlüssel für die Bullen

Aus technischer Sicht zeigt das USD/JPY-Paar eine gewisse Widerstandsfähigkeit unter dem 23,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau des jüngsten Anstiegs vom monatlichen Tief, unterstützt durch positive Oszillatoren auf dem Tages-Chart. Dennoch erfordert der Durchbruch am Freitag durch den 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) Vorsicht bei den Bullen. Daher wird es ratsam sein, auf eine nachhaltige Bewegung über den Bereich von 152,20 (100-Stunden-SMA) zu warten, bevor man sich für eine weitere intraday Aufwärtsbewegung positioniert. Die Spotpreise könnten dann auf die Zwischenhürde von 152,70-152,75 steigen und die Marke von 153,00 zurückerobern, bevor sie versuchen, das Achtmonats-Hoch im Bereich von 153,25-153,30 zu testen, das am Freitag erreicht wurde.

Auf der anderen Seite könnte das Swing-Tief vom Freitag, im Bereich von 151,15, als unmittelbare Unterstützung fungieren. Einige Anschlussverkäufe unterhalb der runden Marke von 151,00 könnten das USD/JPY-Paar auf das 38,2%-Fibo-Retracement-Niveau im Bereich von 150,70 ziehen. Der korrigierende Rückgang könnte sich weiter in Richtung der psychologischen Marke von 150,00 erstrecken. Letztere stellt auch eine Konfluenzunterstützung dar – bestehend aus dem 200-Stunden-SMA und dem 50%-Fibo-Retracement-Niveau – und sollte als entscheidender Wendepunkt fungieren.