AI主题年，「科技七巨头」2023年如何乘上这股东风？2024年还是香饽饽吗？

美国股市今年最大的话题无疑是AI人工智能。OpenAI在2023 AI大年中具有举足轻重的地位，在内部风波之后，Open AI的CEO Sam Altman被《TIME》评为年度CEO，ChatGPT甚至被《Nature》评为年度十大人物。

在年初的时候，华尔街对全年的股市和经济表示很大的担忧，但随着AI带来的这股浪潮蔓延到各行各业，让人们不得不跟上这项技术的发展步伐。

【AI大语言模型趋势图，来源：Ark Invest】

今年迄今的美国股市表现主要由「七巨头」（Magnificent 7）主导，分别是苹果、微软、亚马逊、英伟达、谷歌、特斯拉和Meta，他们占据标准普尔500指数市值的四分之一以上。截止撰稿，它们的年内表现基本上涨了50%以上。

苹果公司（AAPL.US）的价格走势与大盘相似。截至撰稿，苹果报价197.96美元创历史新高，市值3.08兆美元稳坐美股市值首位宝座，今年市值增1兆美元，年初距今涨51.95%。

【AAPL价格，来源：TradingView】

虽然苹果此前曾表示正在投资AI，但目前仍没有AI产品相关的资讯。摩根士坦利11月的一份报告称，尽管苹果很少谈论AI，但随着消费者在日常生活中采用AI工具，苹果最有可能受益，Siri或成为AI杀手级别应用。该机构补充道，苹果不仅在AI领域比公开宣传的更领先，而且最早在2024年，它将成为全球六大关键受益者之一。

知名苹果链分析师郭明錤12月分析称，有鉴于AIGC的爆火势头，不难预测苹果将会在iPhone16中推出相关创新功能；此前三季度改组Siri团队的目的在于整合AIGC功能和大语言模型（LLM）。知名苹果爆料人Mark Gurman透露，在AIGC浪潮下，苹果正竞相追赶谷歌和Open AI，预计明年发布的iOS 18会将这种技术引入iPhone。

投行Wedbush12月重申苹果股票「优于大盘」评级，目标价从240美元上调至250美元，主要原因是iPhone换机需求乐观，明年年底市值有望挑战4兆美元。摩根大通维持「增持」评级，上调目标价至220美元；高盛将目标价从213美元上调至227美元。

2023年谷歌（GOOG.US）股价总体处于上升通道，在3月和二季度受到的大盘冲击影响相对较小，但在10月底的这轮因中东战争、财报季、美债利率飙升等因素导致的回调中受挫明显。10月，谷歌Q3财报显示营收和每股收益好于预期，但云业务增长放缓引发担忧，股价大跌。截止撰稿，谷歌报价139.97美元，年初距今涨49.14%。

【GOOG价格，来源：TradingView】

谷歌年初推出了AI聊天机器人Bard，对标ChatGPT，但首秀出师不利导致股价大跌。 5月，公司发布大语言模型PaLM2，为谷歌全面AI化的核心引擎。三季报电话会议上，执行长表示谷歌的AI在广告业务实现更好的匹配、定价和优化。 12月，谷歌发布号称最强大的多模态AI大语言模型Gemini，与其他模型相比，其更灵活，可用不同大小的版本，适用各种生成式AI应用，性能由于GPT 3.5。

Gemini发布后，摩根大通重申「增持」评级，称赞这是谷歌的巨大创新；12月，摩根大通将目标价上调至160美元，表示其广告增长更好、利润率提高和Gemini Ultra有所进展。美银表示，谷歌拥有一流的、独有的人工智能能力，这将对明年上半年股价产生积极影响。

微软（MSFT.US）被视为谷歌在AI领域最主要竞争对手，作为OpenAI大股东，微软将GPT-4大模型嵌入旗下Office等多个应用软件和Azure云计算。 Barron's表示，辉达可能是AI受益者第一名，但微软显然是第二名。截止撰稿，微软股价374.37美元，7月曾创历史新高，今年迄今上涨54.01%。

【MSFT价格，来源：TradingView】

年初，微软发布聊天AI Bing，仅一个月每日活跃用户破1亿人次。年中，微软发布全新AI助手Copilot正式全力进军人工智能领域，预测到2026年将为微软带来超100亿美元的年收入。11月，微软推出两款自研AI晶片，该晶片由台积电代工制造但不对外出售。 12月，Copilot全面升级，支持OpenAI的GPT 4和文生图模型DALL-E 3。微软发布Phi-2 小语言AI模型，在逻辑推理和安全性方面有显著改进，性能优于谷歌的Gemini Nano-2。

12月，美国银行重申微软「买入」评级，上调目标价至430美元，对微软持续增长更有信心。麦格里银行维持「跑赢大盘」评级，上调目标价至430美元，称AI产品Copilot的前景被低估。

在AI领域，亚马逊（AMZN.US）AWS云服务的步伐相对落后于微软Azure和谷歌Cloud，其AI布局主要围绕电商业务和AWS业务。亚马逊股价在10月的回调中受损严重，期间面临着美国FTC和17个州的反垄断诉讼。截止撰稿，亚马逊股价148.84美元，刷新一年半以来高位，今年迄今上涨74.16%。

【AMZN价格，来源：TradingView】

9月，亚马逊以40亿美元收购AI初创公司Anthropic，该公司由前OpenAI主管等计算机研发人员创立，亚马逊AWS CEO表示这将有助于改善亚马逊晶片技术和AI基础设施。该投资是亚马逊在生成式AI领域最大规模的一笔，以应对谷歌和微软的云计算竞争。

亚马逊通过推荐系统、语音助手、图像搜索等AI技术提升用户购物体验，通过AI工具来为企业客户提供AI解决方案。11月，亚马逊推出聊天机器人Amazon Q，其建立在AWS的Bedrock平台，将自研模型Titan、Anthropic和Meta等模型连接在一起。

人工智慧的火热带动了晶圆半导体行业的复苏，AI模型需要晶片的训练和处理（如GPU）。据官网，辉达（NVDA.US）现已将自身定位为「人工智能计算公司」。截止撰稿，辉达交投在480.88美元，年中市值正式破1兆，今年距今大涨223.80%。

【NVDA价格，来源：TradingView】

辉达DGX H100是世界上第一个专用AI基础架构的第四代产品，H100可谓是今年AI领域最受关注的晶片。11月，辉达推出H200，内置全球最快闪存，大模型推理速度提升60%至90%。

值得注意的是，未来辉达的人工智慧晶圆领域定价权受到挑战。除了面临晶圆科技公司AMD、英特尔等的竞争，辉达正在见证微软和谷歌等企业自研晶片的努力，有分析称主要原因是辉达的GPU价格过高、产能不足。

二月，Meta（META.US）发布大语言模型Llama，并在7月开源商业版本Llama 2，为企业提供卖强大的免费选择。此外，今年还发布了跨模态模型ImageBind、音乐生成模型MusicGen、类人模型I-JEPA等，全面打造一个AI元宇宙世界。

Meta年内上涨172.55%，总体保持良好的增长势头。 12月，美银重申「买入」评级，目标价维持384美元，表示其AI开发能力和收入能力被低估。摩根大通维持「买入」评级，维持420美元目标价。瑞银维持「买入」评级，目标价在425美元。

【META价格，来源：TradingView】

马斯克将AI描述为「历史上最具颠覆性的力量」。马斯克年初对AI的态度较谨慎，但在4月成立xAI，进军AI大战。 11月，xAI团队推出Grok大语言模型。12月，特斯拉发布人形机器人Optimus Gen 2产品展示，性能方面有明显提升。

特斯拉Tesla（TSLA.US）年内上涨101.98%，但价格走势较其他六巨头更波折。特斯拉在收购X平台后遭遇重重困难，在电动车方面面临着中国新能源造车新势力等方面的激烈竞争和挑战，近期汽车大规模召回时间引发担忧。

【TSLA价格，来源：TradingView】

12月，德意志银行从275美元下调特斯拉股价至260美元。伯恩斯坦将特斯拉评为「减持」，目标价为150美元，认为特斯拉明年将降价促销使得利率润下降，汽车销量也堪忧。

据辉达专家的2024年AI发展预测报告，随着企业加速AI部署并开始采用生成式AI的训练和运用，各产业将快速转型。辉达AI软件副总裁Kari Briski表示，以文字为基础的生成式AI将成为过去，多模态AI崭露头角；Meta和OpenAI等公司将寻求透过增加对感官的更大支持来突破多模式生成AI的界限，这将推动物理科学、生物科学和整个社会的进步。

高盛表示，世界正在迎来一个机会之窗，这是一个由AI驱动的时代，一个生成式的世界秩序将会出现。高盛预测，人工智慧的广泛采用将在十年内为年生产力增长贡献1.5%，提升全球GDP近7兆美元。