美股走势：系统性风险逼近临界点！关键选择可看它！

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MOVE指数飙升28%、黄金八连跌，系统性风险逼近临界点！

周一（3月23日）黄金亚洲时段跌超3%，一举击穿4400美元至低位4320美元，几乎回吐2026年全部涨幅。值得留意的是，一向作为市场规避风险的优质品种黄金此前已录得连续八日下跌，凸显市场从避险进一步升级至流动性风险。

实际上，随着美伊战争第四周，进入“白热化”阶段。市场两大担忧——美向伊派遣地面部队及荷姆兹海峡长期封锁可能性均显著上升。上周日（3月22日）特朗普威胁称若伊朗不在48小时内完全开放荷姆兹海峡，美国将打击并摧毁其所有发电厂。而伊朗则提出4项措施回应特朗普威胁。

据伊朗媒体22日报道，伊朗伊斯兰革命卫队当天表示，如果特朗普袭击伊朗发电站的威胁付诸实施，伊朗将立即采取4项措施，包括完全关闭霍尔木兹海峡，打击以色列所有发电站、能源和信息技术设施，彻底摧毁中东地区所有美国持股的公司，打击设有美军基地的中东国家的发电站。

除却黄金大幅下挫外，美、德、英债收益率全线飙升，10年期美债收益率14个基点至4.834%，英国10年期国债收益率自2008年来首次触及5%。德国10年期国债收益率升至2011年以来最高水平。表明市场同样在抛售债券。

再者，MOVE指数上周五（3月20日）飙升逾28%，更凸显在高通胀预期下，美联储货币政策不确定性大幅上涨。

上述一系列迹象均表明，随着美伊冲突持续升级，油价持续高位，全球经济滞涨风险显著升温。尤其令人担忧的是，尽管美联储3月利率决议“按兵不动”，但鲍威尔称AI投资或提高中性利率，暗示未来降息门槛已大幅提高。目前货币市场现时押注美联储10月底前有50%机会加息。另外，交易员亦全面押注欧洲央行今年将加息3次。英央行年内加息两次。

美股关键选择可看它，跌势或尚未结束！

目前市场的焦点在于美国是否将向伊派遣地面部队及荷姆兹海峡会否迈向更长期的封锁。对于金融市场而言，尽管资产价格已出现大幅回落，但流动性冲击正进一步加剧，这或意味系统性风险逼近临界点，而非代表风险已完全释放。

笔者提醒，这一阶段美元持续走强，同时美债价格下挫，凸显投资者持有现金的意愿正进一步加强。而市场担忧的是，一旦AI牛市因美伊战争受到冲击，进而引爆信贷危机，届时可能将出现更大的风险。

因此，投资者可关注AI产业链中“最好”的资产。一旦“最好”资产破位下跌，或意味危机全面开启。英伟达股价当前正处于172关键水平，予以重点关注。

英伟达技术分析：跌破172美元将确立“头肩顶”形态

英伟达日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，英伟达有效跌破172美元，将被视为对“头肩顶”形态的确立，自去年4月以来的升势或将逆转。若按“头肩顶”形态最低量度幅度计算，英伟达后市将下行考验134，距目前幅度达21%。若要扭转跌势，则需短期内收复180美元水平。