亚洲外汇：地缘政治与谨慎持仓 – 三菱日联金融集团
来源 Fxstreet
三菱东京日联银行（MUFG）高级货币分析师Michael Wan指出，尽管中东脆弱的两周停火协议再次出现紧张局势，亚洲货币在美元走弱的背景下依然保持坚挺。他强调，霍尔木兹海峡的实物石油流动仍受限制，并建议客户对风险保持谨慎，同时对易受影响的亚洲新兴市场货币进行对冲。
停火风险与亚洲新兴市场对冲
“这项为期两周的停火协议刚刚开始不到一天，似乎已经出现裂痕，尽管金融市场迄今仍相对乐观，美元走弱，亚洲货币也保持坚挺。”
“从我们的角度来看，尽管金融市场表现乐观，最终关键在于实物市场以及石油是否能够最终流通。在这方面，尽管离开霍尔木兹海峡的船只数量有所增加，部分原因是伊朗的通行费、阿曼航线和外交谈判，但整体船只流量仍然远远不足，目前仍主要集中在离开霍尔木兹海峡的船只/油轮，而非进入的船只/油轮。”
“因此，尽管当前金融市场表现乐观，我们仍建议对风险保持谨慎态度，并建议客户如果可能的话，利用当前较好的水平对部分头寸进行对冲，特别是针对我们地区更脆弱的新兴市场货币，如印度卢比（INR）、菲律宾比索（PHP）、泰铢（THB）和韩元（KRW）。”
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周三（4月8日）美伊同意停战两周、能源危机缓解令市场风险情绪回升，而作为全球科技牛市的核心引擎与领先指标费半指数续创历史新高。不过，美伊停火根本原因或在于美国在中东军事资源不足以实现更高目标，博弈焦点已转变为如何构建可持续的安全保障安排。尽管能源危机或从峰值回落，但美伊或陷入边打边谈的局面。投资者焦点或逐步转向经济衰退下联准会降息预期，预计短期市场动荡延续，投资者宜把握节奏。
从中期角度来看，由于亚洲国家在此次能源危机下备受冲击，加之无论伊朗抑或美国收取油轮通行费，均意味成本将显著上升，这或推动亚洲国家能源来源多元化，而持续的高油价将加速这一趋势。
黄金价格大幅回落，从4857美元/盎司跌至4699美元/盎司。停火协议存在随时撕碎风险，黄金短期趋势仍存在一定逆风。
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