降本难持续?联邦快递削减成本奏效,分析师却怀疑乐观财测的真实性......

Esteban Ma
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投资慧眼Insights - 6月25日,素有「美国经济晴雨表」之称的运输巨头联邦快递(FDX.US)公布了营收和利润超预期的财报,削减成本计划提振了2025年财测前景。但有分析师指出,该公司进一步成本优化极具挑战性,或与乐观指引相矛盾。


最新公布的2024财年第四季财报显示,联邦快递经调整后EPS为5.41美元,高于分析师预期的5.34美元;总营收221亿美元,基本与220.6美元的预期相符。


尽管在高利率和高通胀背景下,全球包裹运输需求低迷,但受惠于联邦快递的成本削减计划的落实,该公司乐观看好2025财年每股盈余达到20至22美元,中值略高于市场预期的20.92美元。


该公司表示,将于2025财年永久性削减22亿美元成本,2025财年资本支出将达到52亿美元,投资会优先用于网络内部优化和效率提升,包括车队和设施的现代化及自动化。


受此影响,联邦快递周二(25日)股价盘后飙升17%。截至撰稿,该股股价周三盘前上涨近14%。


而Third Brid分析师Anthony DeRuijter对联邦快递的降本前景表示质疑,「进一步削减成本可能会变得更加困难」。


该分析师指出,「推动联邦快递利润扩张战略的是其网络整合计划,到目前为止,该计划已经取得了显著的盈利能力改善成果。然而,我们担心,联邦快递可能已经进行了基本的成本削减,这将与该公司对2025财年每股盈余大幅提高的指引相矛盾。


DeRuijter写道,「联邦快递的底线是,自我挽救策略似乎正在发挥作用,该公司在资本方面也更具战略性。鉴于需求持续疲软,削减成本可能仍将是将收益恢复到新冠疫情时期时的主要驱动力。

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