美11月非农重磅来袭！美元、美股、黄金市场将迎巨震？

投资慧眼Insights - 即将公布的非农就业报告或释放更多矛盾信号，关注市场波动。

12月16日，美国将公布政府开门后首份重要就业报告，据悉包含10月非农部分数据和11月非农完整数据。

市场普遍预计，10月非农就业人数将减少1万人，但11月数据将强劲反弹，增加13万人。

花旗经济学家表示，这种反弹可能更多与基于季节性的数据调整有关，而非“工人需求的真正改善”。

【图源：Tradingeconomics；近三年美国非农就业人数变动】

下一次降息在2026年4月？

美联储最新点阵图显示，2026年仅有一次降息。但交易员押注美联储明年将降息两次，这比其暗示多了一次降息。

根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储下一次降息时间点在2026年4月，降息概率为61%。

“利率的走向将取决于劳动力市场的走向，所以我会非常关注周二的非农数据。”DWS Americas固定收益主管George Catrambone说道。

【图源：CME FedWatch Tool 】

不过，WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，本周的就业报告可能分量较轻，因为政府停摆使数据收集复杂化，这使得他的焦点转向下月初的报告。

2026年1月9日，美国劳工统计局将公布12月非农就业报告。

美元、美股、黄金市场怎么走？

分析指出，若非农数据超预期，将增加美联储维持利率不变更长时间的押注，进而使得美元走强，美股和黄金下跌。

相反，若若非农数据不及预期，将增加美联储降息押注，进而打击美元，利好黄金和美股走势。

“市场有充分的空间为更深入的降息周期定价。”摩根士丹利预计，美元将在明年上半年下跌5%，这意味着美元仍有充足的进一步走弱的空间。

然而花旗持相反观点。其认为美国经济依然保持强劲，有望持续吸引国际资本流入，从而支撑美元汇率。“我们认为2026年美元周期复苏潜力强劲。”