聚焦ADC热门领域，映恩生物上市累涨250%

今年以来，港股市场出现了众多大涨的新股，映恩生物-B（09606.HK）正是其中的代表之一。

自4月15日上市以来映恩生物国际股价一路走强。截至11月13日收盘，其股价331.20港元较其发行价94.60港元累升超过250%，表现强劲。

值得注意的是，映恩生物的大涨是市场因素叠加业务布局的结果。

一方面，港股市场在今年表现不俗，而创新药是其中表现最为强势的概念之一，三生制药（01530.HK）年内累涨近480%，科伦博泰生物-B（06990.HK）、信达生物（01801.HK）、百济神州（06160.HK）等多股涨超100%。

而映恩生物是全球抗体偶联药物（ADC）领域的关键领跑者，致力于为癌症和自身免疫性疾病等患者研发ADC创新药物，属于创新药行业的细分领域。

另一方面，近些年，ADC技术加速迭代，在肿瘤等疾病治疗领域大放异彩，成为最有前景且发展最迅速的治疗方式之一，全球ADC产业规模也迎来了爆发式增长。

依托打造的四大领先ADC技术平台，映恩生物建立了包括13款自主研发的ADC候选药物的管线，涵盖广泛的适应症。

其中，映恩生物拥有自主研发的两款核心产品，即DB-1303/BNT323（一款靶向癌症（包括子宫内膜癌（“EC”）及乳腺癌（“BC”））的HER2ADC候选药物）及DB-1311/BNT324（一款靶向癌症（包括小细胞肺癌（“SCLC”）、去势抵抗性前列腺癌（“CRPC”）、食管鳞状细胞癌（“ESCC”）及头颈部鳞状细胞癌（“HNSCC”））的B7-H3ADC候选药物）。

除核心产品外，映恩生物还自主研发了：五款其他临床阶段ADC（即DB-1310、DB-1305/BNT325、DB-1312/BGC9074、DB-1419及DB-2304），在广泛适应症中具有潜力，根据Frost & Sullivan，就总体或主要适应症的开发进展而言，每款均跻身全球临床最领先之列；两款双特异性ADC（“BsADC”）（DB-1418/AVZO-1418及DB-1421）；以及多款其他临床前ADC。

招股书披露，映恩生物的创新ADC资产已吸引全球领先的生物制药公司，已与多个全球合作伙伴建立合作关系，交易总价值超过60亿美元。

根据招股书的数据，全球ADC市场由2018年的20亿美元快速增长至2023年的104亿美元，年复合增长率为38.6%，且预计2023年至2028年及2028年至2032年将分别按31.8%及29.2%的年复合增长率持续强劲增长，并于2032年达到1151亿美元。预期美国及中国仍将是最大和增长最快的ADC市场，2023年至2028年的年复合增长率分别为30.9%及72.6%。

作为全球ADC领域的领先企业之一，映恩生物的前景值得期待，而这或许也是公司获得市场投资者持续青睐的关键因素。