英镑：波动焦点转向政治 – 星展银行

星展银行（DBS）Philip Wee 回顾了近期英镑的外汇波动，指出自“史诗狂怒行动”以来，英镑表现出比欧元和瑞士法郎更强的韧性，这得益于英国对能源冲击的较低暴露和更高的政策利率。然而，他强调，随着市场重新关注英国政治风险并重新评估英格兰银行的紧缩预期，英镑近期表现不及预期。

英镑韧性让位于政治风险

“在‘史诗狂怒行动’开始后，3月英镑（-1.9%）比欧元（-2.2%）和瑞士法郎（-3.8%）表现更为坚挺。”

“4月，英镑（+2.9%）表现优于瑞士法郎（+2.3%）和欧元（+1.5%）。“

“然而，5月上半月英镑（-0.6%）表现不及欧元（-0.2%）和瑞士法郎（-0.1%）。“

“市场现在认为，随着关注点从美伊冲突转向唐宁街10号，英镑面临现实考验。”

“归根结底，英镑的前景仍取决于伊朗冲突的升级或解决，主要因为这决定了美元的强弱。”

“当英国政治威胁到财政偿付能力的重大问题时，比如2022年利兹·特拉斯的小型预算危机，政治因素会驱动英镑。无论喜不喜欢，英镑仍然保持着‘史诗狂怒行动’后的升值态势，这与欧元和瑞士法郎形成对比。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）