印度尼西亚：穆迪下调展望，确认评级 – 星展银行

星展银行集团研究报告作者拉迪卡·拉奥（Radhika Rao）指出，穆迪已将印度尼西亚的评级展望从“稳定”调整为“负面”，同时确认了Baa2评级。该机构提到对政策制定可预测性降低和支出增加而未能相应产生收入的担忧。报告强调，如果在接下来的12-18个月内政策行动未能改善，可能会面临降级的风险。

穆迪的负面评级展望

“穆迪评级在周四晚间将印度尼西亚的评级展望从‘稳定’调整为‘负面’，同时确认了Baa2评级。该机构表达了广泛的担忧，指出‘政策制定的可预测性降低，可能会削弱政策的有效性，并指向治理的弱化。’”

“负面展望的变化通常反映了对主权的谨慎看法，为接下来12-18个月内的后续行动打开了窗口。根据这一时间段内政策行动的进展，下一步可能是评级的降级或恢复稳定展望。”

“在短期内，国内金融市场可能会因展望变化而出现短期弱势，之后将主要依赖国内政策的反应。展望变化并不会立即改变评级敏感的投资指令，尽管可能会降低额外投资的意愿，并更倾向于短期债券。”

“我们注意到，评级机构的行动是政策驱动而非周期性，因此提供了采取纠正措施的空间。对GDP财政赤字上限-3%和债务水平上限的更强承诺将是及时的，同时需要一条逐步提高收入措施以资助福利计划的路线图。”

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