美联储鹰派突袭引爆行情 金价惊现63美元暴跌行情

周四(11月20日)，黄金市场出现大幅波动，其中北美交易时段的波动尤其剧烈，这主要受到美国非农就业报告以及美联储官员出人意料的鹰派言论所影响。金价在一度飙升后出现暴跌，最终周四收盘基本持平。

金价发生了什么？

美国周四公布因政府关门而延后至今的9月非农就业报告，数据显示，9月非农就业人口增加11.9万人，增幅远超市场预期，但美国失业率意外上升。

喜忧参半的美国非农就业数据出炉后，黄金市场出现剧烈波动。金价一度重挫至4066美元/盎司附近，随后金价急剧反弹，时段内最高触及4107.20美元/盎司。

但随着美联储官员发表鹰派言论，金价上演“高台跳水”，时段内最低跌至4043.61美元/盎司。

(现货黄金30分钟图 来源：2K99)

不过，金价很快又展开反弹，最终周四收报4077.31美元/盎司，日内几乎持平。

FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，非农报告后，金价一度飙升至4110美元/盎司附近低点，但随后由于克利夫兰联储主席哈马克和美联储理事巴尔发表鹰派言论而出现180度逆转。巴尔出人意料地表示，他担心通胀率仍维持在3%。

根据芝加哥商品交易所(CME)“美联储观察”工具的数据，货币市场显示，美联储在12月会议上降息25个基点的概率为39%。

周三，市场对美联储12月降息的预期大幅下降，因为10月份联邦公开市场委员会(FOMC)上次会议的会议纪要显示，“许多参与者”倾向于反对在12月份的会议上降低联邦基金利率。

尽管近期呈现盘整走势，但由于预期美国将降息、地缘政治风险持续存在、加上央行和ETF的需求强劲，瑞银仍将2026年年中的黄金目标价提高300美元，如今预测将达到4500美元/盎司。

黄金于传统避险资产，今年已上涨55%，并在10月20日创下4381.22美元/盎司的历史新高。

非农报告喜忧参半

美国劳工统计局(BLS)公布了9月份的非农就业数据和失业率。数据显示，美国9月非农就业人口增长11.9万人，是预期5.1万的两倍多。

(图片来源：Zerohedge)

但与此同时，8月份新增就业人数从增长2.2万人下修2.6万，至减少0.4万人，7月和8月非农就业人数合计下修3.3万人。

此外，美国9月失业率4.4%，高于预期和前值4.3%，为2021年10月以来最高，主要因为黑人失业率上升。

(图片来源：Zerohedge)

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant说：“这些数据基本上证实了美联储在10月会议上讨论的内容——就业市场放缓，但仍保持稳定。12月降息的可能性现在看来越来越低。”

道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，鉴于数据显示就业增长超出预期，没有理由认为美联储会在货币政策宽松上采取更激进的立场，市场原本就认为12月降息并非板上钉钉，而就业数据只是进一步印证了这一点。

黄金本身不生息，在低利率环境下往往表现良好。

由于政府停摆，美国劳工统计局取消公布10月就业报告，将其与11月数据合并。合并后的报告将于12月16 日发布，而美联储将在12月9-10日举行下一次会议。

Mesirow Currency Management高级投资策略师Uto Shinohara说：“虽然优于预期的就业数据，让美联储少了降息的理由，但市场仍处于数据真空状态，只有陈旧的9月数据，没有10月的报告。”

他说：“10月数据可能捕捉到与政府关门有关的扭曲，因此没有该月数据，就消除了对可能疲软的数字过度反应的风险。目前市场走势暗示12月将降息大约10个基点，显示投资者仍然对美联储降息持怀疑态度。”

美联储鹰派言论突袭

克利夫兰联储主席哈马克周四重申反对进一步降息，理由是通胀仍高于目标，且金融情势已宽松。

哈马克表示，现在放松货币政策可能会鼓励金融风险承担行为。她指出，“降息有可能延长高通胀”，并补充说，“目前的金融环境‘相当宽松’”。

哈马克警告称，虽然降息可被视为给劳动力市场的“保险”，但可能会加剧金融稳定风险。

美联储理事巴尔周四也意外发表鹰派言论，他表示，在通胀仍比目标高出一个百分点的情况下，美联储在考虑进一步降息时需保持谨慎。

巴尔周四在华盛顿的一场活动上表示：“我担心通胀率仍在3%左右，而我们的目标是2%，美联储承诺要实现这一目标。因此，我们现在在制定货币政策时必须小心谨慎，确保实现双重使命的平衡。”

巴尔可能成为12月9-10日美联储政策会议上的关键一票。多位官员已表态支持或反对连续第三次降息，这使会议结果充满不确定性。

黄金技术分析

FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，尽管美联储官员态度转向鹰派，但黄金的上涨趋势依然保持完好。然而，价格走势表明，一旦金价跌破11月18日低点3998美元/盎司，卖方可能占据主导地位，并可能进一步测试50日简单移动平均线(SMA)3954美元/盎司。

(现货黄金日线图 来源：XStreet)

Valencia补充道，不过，阻力最小的路径表明，一旦金价突破4100美元/盎司，买盘压力可能会推动金价升向4150美元/盎司，然后再测试上一个周期高点4245美元/盎司，即11月13日的峰值。