伊朗反击，美伊冲突重燃！WTI原油收复70美元关口，后市如何研判？

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美伊军事冲突，WTI原油飙5%收复70美元关口

中东局势再度升温，美伊有关霍尔木兹海峡管理权的争夺进入“白热化”阶段。周二（7月7日）美国中央司令部表示，已开始对伊朗发动一系列强力打击，以回应伊朗本周初袭击三艘正在通过霍尔木兹海峡的商船。此外，美国方面还撤销对伊石油制裁豁免，美国财政部宣布，自本周二起不得开展新的伊朗石油相关交易，撤销截至8月下旬、为期60天的伊朗能源限制豁免。相关收尾交易将被允许持续至美国东岸时间7月17日零时。

周三（7月8日）据英国《卫报》等媒体8日最新报导，伊朗伊斯兰革命卫队称，伊朗伊斯兰革命卫队对位于巴林和科威特的85个美国军事目标实施了打击，此次行动是对美国违反停火协议的回应。

此次冲突反映了美伊二阶段谈判中就关键问题的分歧仍然巨大，符合此前双方“边打边谈”的判断。WTI原油受益于此周二（7月7日）飙升逾5%，并一举突破70美元关口，录得连续三日上涨。

市场担忧美伊冲突或颠覆双方已达成的谅解备忘录及后续谈判。更重要的是，此次分歧在于市场最为关注的霍尔木兹海峡管理权上。据了解，美国海军在沿阿曼海岸开拓出一条南部航线，这意味船只可以绕过伊朗规定航线。而伊朗此前曾规定所有通过海峡的船只，应该和伊朗协商，通过伊朗规定的航线和程序通过海峡。

美伊局势动荡于短期内或持续，油价反弹有望延续

值得留意的是，伊朗自上周六（7月4日）起为其最高领袖阿里·哈梅内伊举行了为期六天的国葬，加之伊朗一直将管理霍尔木兹海峡视为对抗美国的重要手段，预计不会在接下来谈判中轻易放弃这一选项。预计短期美伊双方冲突持续或难以避免。

投资者需警惕的是，鉴于美国撤销对伊石油制裁豁免，这或令伊朗石油收入下降。若伊朗行动进一步升级，其可能将是重新封锁霍尔木兹海峡甚至将封锁范围蔓延至‌曼德海峡。

‌曼德海峡位于阿拉伯半岛西南端与非洲之角之间，是连接红海与亚丁湾的唯一海上通道，也是苏伊士运河航线的南大门。全球约12%的石油运输和30%的集装箱贸易经由此处，每日约600万桶原油通过，是亚欧贸易主干道的核心咽喉。若目前快速恢复的石油产量受到冲击，预计将推动油价进一步反弹。‌

但不能忽视的是，在美伊新一轮冲突后10年期美债收益率攀升至4.55%，30年期美债收益率突破5%至5.06%，这凸显市场对通胀再度升温担忧上升。据CME联准会观察器显示：联准会7月维持利率不变的概率为73.3%，累计加息25个基点的概率为26.7%。 联准会到9月维持利率不变的概率为32.4%，累计加息25个基点的概率为52.7%。

不过，考虑到联准会主席沃什强调对通胀的控制，若中东局势升级对联准会降息、美国中期选举等因素构成阻碍。基本预期是，美伊双方或保持小规模冲突，国际油价在阶段反弹后或延续自3月9日以来的下行趋势。

投资者可重点关注周四（7月9日）公布的联准会会议纪要及7月14日公布的美国6月CPI，这是联准会7月利率决议前最后一个关键通胀数据。料将对油价的金融属性构成影响。

WTI原油技术分析：反弹行情开启，或上行挑战80美元关口

WTI原油日线图：

图片来源于：tradingview

日线图显示，AO指标显示WTI原油短期上行动力有所增强，若WTI原油企稳70美元关口，不排除短期上行挑战80关口附近阻力可能。但从3月9日高位以来的跌势来看，油价中期下行趋势保持良好，预计反弹后仍有望下行考验60美元关口支撑。