原油价格暴跌逼近80美元！特朗普再度TACO，未来走势如何？

投资慧眼Insights - 麦格理认为，中期选举前美伊协议可能引发石油供应过剩风险。

7月27日，原油价格暴跌，WTI原油跌超9%，破82美元/桶；布伦特原油跌超8%，破85美元/桶。截至7月28日发稿持续下跌，WTI原油逼近80美元/桶。

消息面上，美国和伊朗暂停互袭，令市场押注海峡航运管制有望松动，原油供应中断担忧大幅消退。

美国总统特朗普称，他有足够的耐心和时间与伊朗达成协议。但如果达不成新的停火协议，美国将恢复对伊朗军事打击。

此前数周，市场押注美伊冲突可能进一步升级，并担忧霍尔木兹海峡运输长时间中断，油价因此一路攀升。 

【图源：TradingView；2026年WTI原油走势】

未来原油价格走势如何？

分析师普遍认为，目前还不能断言中东风险已经结束。如果美伊谈判失败、军事行动重新升级，能源市场此前刚刚释放出的风险溢价，可能很快重新回到油价之中。 

“任何新的军事打击，都可能迅速推动布伦特原油价格重新升至100美元/桶。”荷兰国际集团表示。

麦格理集团则指出，随着距离中期选举不到100天，特朗普面临着越来越大的压力结束战争，以使得共和党保住国会控制权。因此石油市场可能在年底前再次出现供应过剩的情况。 

“尽管短期内达成全面和平协议的可能性不大，但预计紧张局势将有所缓和，从而使中东的原油供应得以恢复。”麦格理能源策略师Vikas Dwivedi表示，“一旦达成协议，市场将出现显著的供过于求局面。”

麦格理预计，石油库存将开始重新积累，第四季度日均过剩量将达到200万桶，明年第一季度的过剩量将翻一番。

高盛表示，假设中东地缘局势缓和，航运逐步恢复，2026年四季度布伦特原油价格将为80美元/桶、WTI原油为76美元/桶。但如果霍尔木兹海峡等关键航运通道持续受阻，2026年四季度布伦特原油有望突破120美元/桶。