SpaceX股价预测：SpaceX已损失相当于整个特斯拉的市值，股价还会下跌吗？

TradingKey - 截至美东时间7月27日，SpaceX（SPCX）股价报113.50美元，下跌1.4%，盘中最低跌至108.66美元，再创上市以来新低。相比6月16日创下的225.64美元历史高点，SPCX累计回撤接近50%，并较135美元IPO发行价下跌约16%。SpaceX市值也从高位约3万亿美元降至约1.5万亿美元，蒸发规模接近1.5万亿美元，已经超过特斯拉（TSLA）当前约1.09万亿美元的总市值。

SpaceX股价为什么持续下跌？

SpaceX股价继续下跌的直接原因，是星舰第13次试飞虽然接近成功，但尚未解决完全重复使用这一核心问题。

此次任务中，星舰成功释放20颗升级版Starlink V3测试卫星，完成太空发动机重新点火，返回大气层后的隔热盾表现也明显改善，飞船最终完成翻转动作并在印度洋软着陆。对于SpaceX而言，这证明新一代星舰已经具备运输大型卫星、承受再入高温以及完成受控返回的能力。

但Super Heavy助推器返回时仍有5台发动机未能重新点火，导致下降速度过快并在墨西哥湾硬着陆。这意味着星舰尚未完成“助推器稳定回收—飞船稳定返回—快速再次发射”的完整闭环，而这正是星舰降低发射成本、提高发射频率和支撑SpaceX长期估值的关键。

对于投资者来说，上市初期，投资者愿意为星舰未来承担较高估值溢价；但在SpaceX市值一度接近3万亿美元后，仅仅完成一次较成功的试飞已经不足以推动股价继续上涨。MarketWatch指出，尽管有分析师将第13次试飞形容为接近完美，SPCX仍然创出上市新低，显示工程进展尚未转化为足以改变估值的财务数据。

此外，值得注意的是，SpaceX将于8月4日公布上市后的首份季度财报，市场正在等待公司首次完整披露收入、利润、现金流以及Starlink能否为星舰研发提供足够资金。潜在的股票锁定期到期也可能增加市场流通股份供应。在财报和锁定期两项不确定性落地前，资金更倾向于降低仓位。

SpaceX股价还会继续下跌吗？

短期来看，SpaceX股价仍未完全摆脱下跌风险。星舰第13次试飞取得明显进展，却没有推动股价反弹，说明技术利好已被市场部分消化。接下来，股价需要新的催化，例如完成助推器稳定回收、证明飞船可以快速复用，或在财报中展示Starlink产生了足以覆盖星舰投入的现金流。

若8月4日财报显示SpaceX仍处于明显亏损状态、星舰研发开支继续上升，或者Starlink收入与利润不及预期，市场可能继续下调估值。特别是在锁定期临近结束的情况下，潜在内部股东减持压力可能推动股价进一步测试100美元整数关口。

但从中长期来看，华尔街并未完全否定SpaceX的增长前景。Visible Alpha汇总的分析师平均目标价超过293美元，明显高于当前股价；Morgan Stanley则给出300美元目标价，认为SPCX跌至120美元以下后，当前估值已主要反映火箭发射、Starlink卫星通信等较成熟的核心业务，而市场对太空AI等远期业务给予的估值溢价已经大幅收缩。

这意味着，当前股价对SpaceX长期想象力的定价已经趋于谨慎。如果星舰未来能够实现稳定回收和快速重复使用，并进一步降低Starlink卫星部署成本，星舰、月球任务和轨道AI基础设施等业务的潜在价值可能重新被市场计入股价，进而支撑股价走高。

SpaceX股价技术分析

SPCX股价日线图，来源：TradingView

从SPCX股价的日线图来看，股价已经跌至110美元关键支撑位附近，周一盘中虽一度跌破该位置，但收盘价仍站稳于该位置上方，显示该位置支撑力度强劲，短期内多头动能有所增强；不过，均线系统仍维持空头排列形态，表明股价整体趋势仍然偏向于下跌，且下跌趋势的持续性强。

目前来看，K线于110美元上方形成长下影十字星形态，表明股价有止跌企稳的可能性，短线可能将迎来反弹走势，不过股价整体走势仍然看空，反弹空间可能受限，反弹的首要目标将向上测试120-123美元压力位，若股价站稳于123美元上方，股价将打开通往130-132美元的上行空间。

相反，若股价失守110美元关键支撑位，可能将进一步下探向100美元关口，再往下则是93-90美元支撑位。