日元汇率逼近164！日本央行会议能否助力升值？关注高市早苗减税计划

投资慧眼Insights - 捍卫日元必须要日本央行释放鹰派信号，但市场仍怀疑，高市政府是否希望日本央行快速推进加息。 

7月31日，日本央行（BOJ）将公布最新利率决议。市场普遍预计，其将维持利率在1.00%不变，此前6月已加息25个基点。

【图源：Tradingeconomics；近三年日本利率】

焦点在于，央行是否会释放9月加息的鹰派信号。目前，美元/日元（USD/JPY）报163.8，逼近四十年高点。

美国银行表示，要成功捍卫日元，日本央行必须释放鹰派信号。美元兑日元汇率的下一个潜在干预阈值为165。

“虽然7月加息的可能性极低，但决策者可能需要通过沟通来引导市场，从而提高市场对9月加息的定价预期。”美国银行策略师Shusuke Yamada表示。

目前，掉期市场对9月加息25个基点的定价概率仅为27%。

【图源：TradingView；2026年美元/日元（USD/JPY）走势】

高市早苗拟推减税计划，日元贬值或持续？

据日本媒体报道，日本首相高市早苗最早可能于本周宣布一项食品消费税削减计划，将食品和饮料类商品的消费税税率在两年内下调至1%。

市场担心日本本已沉重的债务负担可能进一步扩大，引发对日本财政可持续性的担忧。

“减税计划可能会推高日本资产中包含的财政风险溢价。从这一角度看，这对日元应属利空。”SMBC日兴证券高级外汇及利率策略师Rinto Maruyama表示，“对于日本国债而言，预计收益率将面临上行压力。”

德意志银行策略师表示，日元兑美元跌向165关口并未在日本投资者或决策者中引发明显担忧。该行策略师已放弃看涨日元兑欧元的交易建议。

“日元当前的疲弱似乎并没有在日本引起多少担忧。”德意志银行宏观策略师Tim Baker表示，“客户反馈、近期新闻报道和市场走势共同表明，日本决策者处于被动应对模式，甚至已经落后于形势。”