太陽能股票還能買嗎？2025太陽能概念股龍頭推薦

2025年是否可以考慮投資太陽能概念股呢？本文將分析太陽能股票的未來潛力，解讀市場趨勢及其背後的驅動因素。同時挑選出美國和台灣股市中的龍頭太陽能企業，由於這些企業在全球能源轉型過程中扮演著重要角色，我們將從基本面以及技術層面為讀者解讀這些龍頭股的未來投資前景。

隨著民眾對全球暖化以及碳排放等問題越來越關切，各國對綠色清潔可再生能源的需求也與日俱增。相比於風能及其他綠色能源，太陽能的優勢有以下幾點：

• 太陽能資源天然、豐富且分佈廣泛

• 太陽能系統安裝後運行成本低、維護簡便

• 另外從產業層面考量，太陽能技術在近年來取得了顯著進步，成本逐年下降，可適用於從家庭到大型光伏電站等多種應用場景
  

然而太陽能板塊的發展也面臨著諸多挑戰，包括各國政策層面的變動、市場競爭的加劇以及技術迭代速度過快等。

【數據截至日期：2025.6.7】

美國太陽能市場在過去的幾年中經歷了顯著增長。美國能源資訊署(EIA)預估，全美太陽光電累計裝置容量將在2026年達到182GW。其中，德州將在2025年以年新增11.6GW的裝置容量位居各州之首。而政府層面，聯邦政府的「降低通膨法案」為企業以及家庭提供了可觀的稅收抵免，激勵了更多企業和家庭投資太陽能系統。在這個背景下有幾家企業已成長為太陽能板塊的龍頭，下面我們分別進行介紹。

First Solar

成立於1999年，總部位於美國年均日照時間最長的亞利桑那州。公司專注於生產和銷售太陽能光伏模組和組件，以其高效的薄膜光伏技術聞名。2006年，First Solar登錄納斯達克，股票代碼FSLR。近年來公司不斷擴大產能、降低生產成本，並在全球範圍內推進大型光伏電站項目。

First Solar 的核心優勢在於其專有的先進薄膜組件技術。在弱光、高溫等非理想環境下，其組件性能顯著優於傳統矽基組件。他們的組件尺寸更大，這進一步降低了每瓦成本，使其成為公用事業級太陽能專案的理想選擇。

First Solar絕非那些不盈利的投機企業可比。作為美國首屈一指的太陽能板製造商，該公司不僅享有《通脹削減法案》（IRA）的政策紅利，更與多家美國公用事業公司簽訂了長期供應合約，同時受益於政府對本土制造的扶持及進口光伏組件的關稅保護。

Trefis Team的分析指出，在基準情景下，若公司營收保持穩定或實現約5%的年增長，同時利潤率維持現有水準，每股收益有望穩定在8美元左右。按22-25倍市盈率計算，合理估值區間應為175-200美元，較當前股價仍具上行空間。

而樂觀情景下：若美聯儲降息週期重啟啟動大型太陽能專案，疊加住宅光伏需求增長，到2026年每股收益或回升至10美元。以25倍市盈率推算，股價有望達到250美元。

根據過去三個月內26位華爾街分析師對First Solar給出的12個月目標價預測，其平均目標價為210.12美元。其中最高預測值為275.00美元，最低預測為157.00美元。這一平均目標價較當前股價166.35美元存在26.31%的潛在上漲空間。

Nextracker

Nextracker是專注公用事業級太陽能電站的智能跟蹤系統供應商，其創新解決方案通過即時調節光伏板朝向最大化光能捕獲，顯著提升發電效率並優化專案經濟性。

Nextracker還是最近的太陽能概念股牛股。在5月15日最新季度財報大幅超出分析師預期後，Nextracker股價應聲上漲近12%，至今股價一直維持在高位。

公司在財報中將一季度的優異表現歸因於全球太陽能解決方案的強勁需求，並明確表態將乘勢而上。創始人兼CEO Dan Shugar特別強調，“當前的業績表現不僅為公司今年持續增長奠定基礎，更為關鍵戰略舉措的持續投資提供了保障。”

根據過去三個月18位華爾街分析師對Nextracker給出的12個月目標價預測，平均目標價為63.94美元：其中最高預測值達71.00美元，最低預測為52.00美元。該平均目標價較當前股價56.92美元存在12.33%的上行空間。

Enphase Energy

Enphase Energy成立於2006年，總部位於美國年均光照時長僅次於亞利桑那的加州。該公司專注於設計和製造太陽能微型逆變器系統，用於提高太陽能板的轉換效率。

2009年公司推出首款微型逆變器，迅速站穩了腳跟。2012年，Enphase在納斯達克上市，股票代碼ENPH。近年來，Enphase業務逐漸擴展至能源儲存和管理軟體方面，致力於提供全面的住宅能源解決方案。

近來受到中美關稅戰影響，Enphase股價較為低迷。Enphase的電池供應鏈長期以來高度依賴中國，據公司估算，當前95%的磷酸鐵鋰（LFP）電池電芯來自中國供應。

短期來看，公司預計將承擔絕大部分關稅衝擊，僅將少量新增成本轉嫁給客戶。2025年第二季度毛利率預計受壓200個基點，到第三季度影響幅度將擴大至600-800個基點。

不過這種衝擊將是階段性的。Enphase正積極推進電池電芯供應多元化，預計到2026年第二季度，其絕大部分電池供應將轉為非中國來源。

根據過去三個月25位華爾街分析師對Enphase Energy（ENPH）給出的12個月目標價預測，平均目標價為50.82美元。其中，最高預測達84.00美元，最低預測為31.11美元。這一平均目標價較當前股價41.18美元存在23.41%的潛在上漲空間。

台達電

台達電2024年營運表現穩健，全年合併營收達4211億元，年增5%；獲利能力持續亮眼，毛利率維持32.4%的高檔水準，稅後純益352億元，淨利率8.4%，每股盈餘(EPS)13.56元，年增率保持正成長，股東權益報酬率(ROE)更穩居16.4%的優異表現，各項財務指標均呈現穩健成長格局。

近日，摩根士丹利發佈研報，將台達電的目標價由440新台幣大幅調升至485新台幣，同時維持“增持”評級，重點看好公司在AI數據中心及工業領域800V高壓直流（HVDC）電源解決方案的技術突破。

摩根士丹利表示，隨著全球各行業對高端電源需求持續升溫，台达电子将持续受惠，成长动能有望延续至2027年。

中興電

2024年中興電業績受到投資者關注，全年稅後淨利達36.23億元新台幣，較去年同期大幅增長128%，刷新歷史紀錄，7.33元的EPS同樣創下新高。

2025年一季度，繼續受益於台電強韌電網計畫的持續釋單，中興電營收64.48億元創下同期新高。然而受毛利率較低的工程業務占比提升影響，EPS較去年同期的1.93元下滑至1.78元，改寫同期次高紀錄。

根據FactSet最新調查，共6位分析師，對中興電提出目標價估值：中位數由182.5元上修至195.5元，調升幅度7.12%。 其中最高估值211元，最低估值167元。

【太陽能產業發展歷史   來源：medium.com】

• 太陽能產業的源頭可以追溯到19世紀的法國，由Edmond Becquerel於1839年首次發現了光生伏打效應，這是太陽能發電的基礎。

• 真正讓太陽能技術開始產生實際的應用價值則要等到1954年，當時的貝爾實驗室研製出了第一個實用的矽基光伏電池。這種電池的轉換效率僅有6%，與今天的光伏電池不可同日而語，但它標誌著太陽能技術進入了實用階段。

• 1960年代見證了美國太空計劃的快速推進，太陽能技術也因此經歷了迅猛的發展。美國國家航空航天局（NASA）將太陽能電池作為給衛星供電的原件。

• 1970年代，地緣政治的不斷衝突帶來了能源危機，其間接導致全球對替代能源（Alternative Energy）的需求激增，太陽能板塊也因此得到了更多的關注和投資。然而此時光伏電池的成本仍然很高，直到90年代隨著技術的進步和生產規模的擴大，光伏電池的成本才開始逐漸下降。

• 進入21世紀後，太陽能行業迎來了爆發式增長。中國成為了全球最大的太陽能生產和消費國，其大量的資本投入和政策支持使得太陽能技術成本急劇下降。到了2021年，根據國際能源署（IEA）的數據，太陽能和風能等可再生能源在全球許多地區成為了最便宜的電力來源，可再生能源市場前景廣闊。

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【TAN歷史價格走勢   來源：nasdaq.com】

太陽能行業股票價格的歷史變動反映了整個可再生能源市場在不同歷史階段面臨的發展機遇以及挑戰。Invesco Solar ETF (代碼：TAN) 作為最具代表性的太陽能主題ETF之一，其價格變化走勢恰好能說明太陽能板塊在過去十幾年中經歷的變化。

• 2008至2009年

TAN推出的時機恰好是太陽能產業投資景氣度最高的時期。市場有著強烈的共識來減少化石能源的依賴，各國政府紛紛推出推動產業發展的政策，包括對可再生能源的補貼和激勵措施等，許多可再生能源公司如雨後春筍般冒出，吸納了大量投資。但隨著2008年金融危機爆發，全球經濟進入衰退期，再加上中國光伏產業開始以極具競爭力的價格向國際市場出口光伏組件，產業整體泡沫破裂，各個主要企業股價大幅下跌。

• 2010年代

太陽能技術進步顯著，特別是光伏電池的效率提升和生產成本的降低使得太陽能發電變得更加經濟實惠。然而這一階段的市場面臨頻繁的政策變動和競爭加劇的挑戰，例如2011年由於中國的光伏產能嚴重過剩，美國對進口自中國的光伏產品採取了反傾銷措施，這些因素導致了TAN價格的波動。2010年代中後期，隨著全球對氣候變化問題的重視，各國和企業承諾減少碳排放，轉向可再生能源。這一轉變帶動了太陽能行業的快速增長，TAN的價格開始企穩並溫和復甦。

• 2020年以後

2020年初的Covid 19爆發對全球經濟造成了嚴重衝擊，但隨著疫苗的推出各國經濟逐漸企穩，另外各國政府也紛紛推出經濟刺激措施，特別是針對綠色能源等領域的投資復甦計劃，在這個背景下太陽能行業再次受到青睞，TAN價格一度創下十年新高。

• 2024年

2024年美國的太陽能行業經歷了諸多挑戰。儘管公用事業規模太陽能增長強勁，但住宅太陽能市場32%的下滑和宏觀經濟逆風（高利率、來自中國的競爭等）導致太陽能企業普遍虧損。

與此同時，個別企業仍深陷市場壓力與政策不確定性的雙重夾擊，尤其「通脹削減法案」（IRA）等支持性政策可能被廢除的陰雲籠罩，凸顯出該行業對政策變動的脆弱性。

這一系列逆風重挫太陽能概念股的表現。從TAN的表現來看，2024年該ETF下跌了-37.62%。

此外，個股表現整體不佳，但還是有所分化。其中，SunPower表現最差，暴跌約70%並陷入破產；行業巨頭SolarEdge也遭遇重大挫折，股價從接近80美元/股降至不到20美元/股；不過，First Solar展現出較強韌性，雖然股價經歷了劇烈波動，但全年錄得小幅上漲。