罕見！股價大漲超38%，中旭未來困境反轉？

9月25日，中旭未來（09890.HK）罕見迎來暴漲，盤中一度逼近56%的驚人漲幅至7.89港元；截止收盤，該股漲幅有所收窄，最終定格在38.14%，報6.99港元/股。

將時間軸拉長，可以看到，中旭未來的股價波動之劇烈令人矚目。自去年11月起，該股從11港元附近啓動，一路走高，於今年1月31日攀上72.45港元的歷史高點。

進入2月後，公司股價出現巨震，2月2日單日跌幅高達76.4%至16.66港元/股，而後經過短期調整後很快又漲至2月28日的近60港元/股。

但好景不長，隨後中旭未來的股價再次陷入了持續的下行通道，不斷刷新低點。截止當前，與1月最高的72.45港元/股相比，該股累計已跌超90%，市值則大幅縮水至約37.36 億港元。

股價如此動蕩的背後，是投資者對中旭未來基本面狀況的深切憂慮。

公開資料顯示，中旭未來以「貪玩遊戲」品牌為核心，專注於手機遊戲的研發、營銷和運營。截至今年6月30日已累計運營超過380款遊戲產品，並擁有高達6.03億名的注冊用戶。

然而，從經營層面看，中旭未來陷入業績困境。

今年上半年，中旭未來收入32.26億元，同比下降5.1%。這一下滑，主要歸因於聯運模式下遊戲產品收入的顯著減少所致。更為嚴峻的是，期内公司由盈轉虧，歸母淨利錄得虧損3.83億元，而上年同期則為盈利2.76億元。

據悉，中旭未來的收入主要來自網絡遊戲、網絡文學產品和短視頻，及消費品業務。其中，遊戲業務是中旭未來主要盈利來源，其遊戲產品收入達到31.5億元，佔上半年總收入的97.7%。

中旭未來透露，今年上半年公司已推出29款新遊戲。其中，《鬥羅大陸：史萊克學院》《野獸領主：新世界》深受玩家喜愛從而帶來顯著收益。報告期内，自營模式下營銷及運營的遊戲產品產生的收入同比增長17.1%，至24.82億元。

但聯運模式下營銷及運營的遊戲產品收入為6.69億元，同比減少39.5%。這一減少主要是由於：(i)部分現有遊戲產品已進入其生命周期的後期階段，導致聯運模式下的收入減少；以及上半年推出的新遊戲主要採用自營模式，從而減少了聯運模式下的收入。

同時，隨著新遊戲的密集上線，中旭未來也面臨著巨大的宣傳推廣壓力。

半年報顯示，中旭未來的銷售及分銷開支達到22.89億元，同比增長17.2%，佔總營收達70.95%。中旭未來稱，主要由於加大了對新優質遊戲的推廣及廣告的力度。這在經營層面對利潤帶來較大的負面影響。

中旭未來曾坦言，受宏觀經濟整體態勢趨緩、遊戲用戶增長紅利逐漸減少、存量競爭格局不斷加劇等因素影響，遊戲行業面臨較大壓力。

此外，除了業績層面的困境外，公司高層的人事變動或也為其股價的持續下滑添上了一抹陰影。

8月30日，中旭未來發佈公告稱，由梁文紅接替吳旭波出任公司首席執行官，即日起生效。在此變更後，吳旭波仍將擔任公司執行董事、董事會主席、提名委員會主席及薪酬委員會成員。

這一高層人事變動無疑為公司未來的戰略方向增添了更多的不確定性，從而進一步觸發了市場的謹慎情緒。

根據Wind，9月28日公司將有630.78萬股解禁，屆時是否會帶來賣壓衝擊抑或在情緒面產生影響，投資者亦需留意。

綜上所述，中旭未來在資本市場上的表現雖偶有亮點，但整體而言仍面臨著諸多挑戰與不確定性。未來，該公司能否順利走出困境，實現業績的企穩回升，仍將是市場關注的焦點。