「15%保護費」！輝達和AMD向川普上繳中國AI晶片收入，影響有多大？

投資慧眼Insights - 輝達「保護費」或超過30億美元，加上「後門」風波影響，需小心迎來逆風。

8月10日，據英國《金融時報》報道，輝達（NVDA）和超微半導體（AMD）上週分別從美國獲得了向中國市場出口其H20和MI308人工智慧晶片的許可。

作為獲得出口許可的條件，輝達和AMD將把在中國銷售晶片收入的15%上交給美國政府。

輝達的發言人既沒有證實也沒有否認該報道。 「我們遵守美國政府制定的參與全球市場的規則。」發言人表示，「雖然我們已經幾個月沒有向中國出口H20了，但我們希望出口管制規則能讓美國在中國乃至全球市場保持競爭力。」

AMD尚未回應。

輝達「保護費」或超過30億美元

SPI Asset Management執行合夥人Stephen Innes指出，這項不同尋常的協議「一半是外交手段，一半是保護費敲詐」。「這實質上是一項政治性關稅，是在美中科技緊張關係加劇的背景下達成的。」

中國市場對兩家公司都至關重要。分析師表示，儘管輝達預計今年稍晚才能從H20在中國的銷售中獲得可觀的收入，但這筆收入可能會顯著提振其下一財年的獲利。

根據Bernstein分析師估算，輝達2025年預計向中國銷售約150萬片H20晶片，產生約230億美元營收。這意味著輝達可能需向美國政府支付超過30億美元。

AMD的前景目前不包括對中國的MI308出貨量，但Melius Research分析師表示，AMD最終可能從中國銷售中獲得30億美元的經常性季度收入。

輝達「後門」風波

上週中國官方媒體稱，輝達的H20晶片存在安全風險，聲稱該晶片可能通過「後門」遠端關閉。

輝達否認了這一說法，並透過電子郵件發表聲明：「網路安全對我們至關重要。輝達的晶片中沒有『後門』，不會讓任何人通過遠端方式訪問或控制它們。」

分析指出，若輝達安全風波持續發酵，將打擊其在中國AI晶片市場的營收。