科倫博泰生物-B擬再融資12億，這些年「港股18A」配售融資情況如何?

一、上市後股價累升170%，科倫博泰生物－Ｂ擬折價6.8%進行再融資

5月8日，科倫博泰生物-Ｂ(06990.HK)宣布擬進行再融資，預計淨籌資逾12億港元。

其中，擬以每股150港元的價格，配售364.86萬股新H股，配售事項募得約5.473億港元，募資淨額約5.405億港元。高盛、花旗、摩根大通為其配售代理。

此外，公司的控股股東科倫藥業(002422.SZ)，擬以每股人民幣136.21元(相當於150港元，與配售價相同)，認購約442.39萬股新內資股，認購事項募資折合約6.634億港元，淨募資約6.619億港元。

配售及認購價均為每股150港元，較科倫博泰生物最後交易日收市價每股161港元，折讓約6.83%。

科倫博泰於2023年7月11日在港交所正式掛牌上市，上市股價表現亮眼，累計上漲172.28%。

不過值得注意的是，宣布配售之後，科倫博泰生物-B的沽空比率和沽空金額飆升。

根據LiveReport大數據，5月8日，投資人對科倫博泰沽空了103.44萬股，沽空金額高達1.66億港元，沽空比率高達61.85%。而此前公司每日的沽空金額僅為數百萬港元。

二、這些年港股18A公司配售融資情況如何?

生醫產業是研發密集產業，市場推廣和商業化運作等也需要資金。因此，再融資對於未獲利的生醫公司至關重要，是公司持續發展的重要保障。

2018年港交所推出了第18A章上市規則，允許未有收入、未有利潤的生物科技公司到港上市。

根據LiveReport大數據，自港交所推出18A上市製度以來，累計有64家企業透過此特殊上市製度完成港股IPO，透過港股IPO募得約1205億港元。

為了向投資人提示未獲利生技公司的風險，這些透過第18A章規則上市的股票的簡稱後會加上「-B」以作標識。

當18A規則不再適用，公司符合港交所常規上市條件時（獲利測試、或市值/收益/現金流量測試、或市值/收益測試），可以刪除該標記，即「摘B」。

根據LiveReport大數據，這些年來共有12家公司完成“摘B”，佔比不到二成。

值得注意的是，作為在港股上市的優勢之一，港股公司上市後再融資快速。根據港交所《上市規則》的相關規定，上市公司一般會透過股東週年大會要求股東向董事會作出一般性的授權，以獲得發行新股、回購股份、發行債券等資本運作的權力。

以發行新股為例，一般性授權下，只要增發的比例不超越獲得股東大會有關批准當天股本的20%，同時發行價折讓不超過20%，公司董事會就可以在該年度內進行任何次數的配股，而無需再次經過股東大會的批准。

根據LiveReport大數據，港股18A公司上市後共有18家成功完成配售，佔不到三成。

其中，完成配售次數最多的是信達生物，上市後配售了6次；透過配售籌集最多資金的是百濟神州，配售籌集188.6億港元。

從時間分佈來看，港股18A上市企業配售次數最多的年份為2021年，當年共完成10宗配售。

透過配售募集資金最多的年份為2020年，當年港股18A企業透過增發配股累計再融資275億港元。