股價月内暴拉62%！東方甄選這波逆襲，是真的又行了？

時隔7個多月，東方甄選（01797.HK）市值重返200億。

7月28日，東方甄選大漲6.18%，報19.6港元/股，總市值一舉突破200億港元，至205.1億港元。7月29日，東方甄選高開低走，截至發稿，股價跌幅為1.1%，但總市值維持在200億元上方。

值得注意的是，此前東方甄選經歷各種風波，包括「頂流」董宇輝的出走、其他頭部主播的離職等等，股價一度陷入低迷，市值一度跌破百億。

然而，從本月起，東方甄選股價拔地而起，7月至今累計漲幅達62%，強勁的反彈勢頭也重新激發了資本市場的想象力。

消息面，上半年，東方甄選和工廠合作的一款國產白蝦產品成為爆款，過去三個月中，長期都處於斷貨狀態。據東方甄選數據統計，該款產品累計賣出超過20萬單，總成交額（GMV）超1900萬。 

此外，東方甄選在6月份上線一款自營的衛生巾產品，再度火爆出圈，產品快速售罄，並受到消費者的廣泛好評。

7月份，東方甄選上線第二款自營衛生巾新品「輕薄速吸衛生巾」，延續「上市即熱銷」。

據悉，目前東方甄選已開發並推出了多款SKU的自營產品，公司產品類别已從最初的生鮮食品及零食擴展到更多元化的產品繫列。

有分析認為，直播電商正經歷一輪新的進化，不再追求聚光燈效應，而是從流量依賴轉向供應鏈建設。頭部直播機構不再局限於銷售終端，而是直接參與產品設計、品質把控等等環節，通過深度介入並打造自有品牌，來謀求長遠發展。

某種程度上，東方甄選和胖東來、山姆在產品開發上類似，都是以消費者為中心，精選高品質、高性價比產品滿足健康需求，驅動穩定復購。近一段時間的戰績也證明該模式的有效性，未來俞敏洪或許不再需要頂流的主播，這無疑增強了直播電商公司的長期經營穩定性，同時也有利於提升其資本市場的估值水平。

不少機構亦表示樂觀。浙商證券近期研報指出，歷經兩年波折、公司經營逐漸走回正軌，自營品發展符合新消費趨勢且有拓展空間，均是當下開始關注東方甄選的底層邏輯。

該行指出，東方甄選持續發力大單品，衛生巾2025年6月18日全網上線，累計銷量已突破150萬包(每包約10元，對應1500萬+)。該行認為，東方甄選GMV企穩向上，利潤率不斷修復，自營品仍有較大發展空間，且考慮到公司賬上現金、定期存款及理財有48億元，維持「買入」評級。