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投資慧眼Insights - 輝達晶片訂單大增，可望推動業績成長。
7月29日，據路透社引述兩位消息人士稱，輝達(NVDA)上週向台積電(2330.TW)下單30萬顆H20晶片組訂單。強勁的中國需求已促使輝達改變計劃，不再僅依賴現有的庫存。
川普政府本月允許輝達恢復向中國銷售H20處理器（GPU），推翻了4月實施的有效禁令。
輝達在2023年底美國對AI晶片實施出口限制後，專門為中國市場開發了H20晶片。與輝達在其他市場銷售的H100或新推出的Blackwell系列相比，H20的運算能力較弱。
儘管華為推出了性能較弱的競爭產品，但Nvidia產品在中國仍然很受歡迎，這從其他被禁GPU的維修需求激增中可見一斑——其中許多GPU是被走私進入中國的。
消息人士稱，來自台積電的新訂單將使現有的60萬至70萬片H20晶片庫存增加。
為了進行比較，根據美國研究機構SemiAnalysis數據顯示，輝達在2024年售出了約100萬片H20晶片。
輝達需要獲得美國政府核發的出口許可證才能運送H20晶片。該公司在7月中旬表示，已獲當局保證很快就會獲得相關許可證。
不過消息人士稱，目前美國商務部尚未批准這些許可證。
H20重返中國市場，輝達股價持續拉升？
分析指出，H20晶片重啟銷售有望幫助輝達收回先前面臨風險的150億美元資料中心收入中的相當一部分。伯恩斯坦估算，輝達在中國市場收入每恢復100億美元，就可帶來約0.25美元的EPS提升。
Melius Research預計，H20重啟銷售可能為輝達市值突破5兆美元大關鋪路。
截至發稿，輝達（NVDA）股價報176.25美元，持續創歷史新高。台積電（TSM）股價報242.75美元。
【圖源：TradingView；2025年輝達（NVDA）股價走勢】
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