市傳華爾街大行收緊槓桿，韓股盤中跳水！三星、SK海力士漲幅明顯回落

TradingKey - 6月12日亞盤時段，三星電子與SK海力士一度帶動韓國KOSPI指數大漲逾8%。但盤中傳來消息，多家華爾街大行正在限制避險基金對這兩隻股票及台積電（TSM）的槓桿押注，隨後韓國股市短線跳水，兩大晶片股漲幅明顯收窄。

據知情人士透露，花旗集團（C）、摩根大通（JPM）、高盛（GS）等全球銀行已提高透過掉期做多上述股票的融資成本，收緊新交易規模，甚至拒絕部分新掉期請求。摩根士丹利（MS）明確不再接受針對三星和SK海力士的新掉期交易，美國銀行（BAC）、法國巴黎銀行和瑞銀集團（UBS）也跟進調整。

受此影響，三星電子盤中漲幅從12%以上回落至8%以內，SK海力士從9%收窄至4%以內。截至發稿，KOSPI指數漲幅由8.6%收窄至4.6%。

【來源：TradingView】

這並非市場首次出現降溫信號。三星電子與SK海力士合計佔KOSPI總市值約50%，遠超多數基金適用的單一持倉上限，導致全球基金經理被迫系統性減倉。據高盛測算，自去年10月底以來，這一規則已觸發約690億美元被動賣盤，涉及管理資產近2000億美元。今年6月上旬韓股暴跌期間，個人投資者強制平倉金額累計約3000億韓元。

另一個引發關注的因素是槓桿ETF的快速膨脹。5月下旬，韓國市場推出16隻掛鉤三星電子和SK海力士的2倍槓桿ETF，上市首日總資產約28億美元。高盛此前指出，此類產品的每日再平衡機制可能放大市場波動。

從宏觀視角看，2026年韓國股市正經歷有史以來最大規模的外資流出。瑞銀報告顯示，上半年外資淨流出約700億美元，遠超2020年疫情期間的約200億美元。在此背景下，華爾街大行收緊槓桿並非看空兩家公司的基本面，全球AI投資及韓國半導體出口仍然強勁，而是針對過度集中的部位結構實施預防性降溫。當日盤中漲幅收窄，正是市場情緒與機構風控之間撕裂的直接體現。