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WTI原油考驗85.0關鍵支撐，美伊局勢迎進展！
週四（6月11日）川普宣佈取消對伊打擊行動，因美伊談判獲得重大進展。川普稱，伊朗最高領袖穆傑塔巴已同意和平協議，諒解備忘錄進入最後定稿階段，可能於本週末在歐洲簽署。一旦伊朗方面簽署協議，荷姆茲海峽就會開放。美股受益於此全線反攻，費城半導體指數攀升7.91%，創2025年4月來最大漲幅。黃金一舉收復4200，WTI原油重挫近6%，逼近85。
儘管伊朗伊斯蘭革命衞隊迅速否認相關說法。但川普的表態似乎確認了市場的猜想，即美伊並不會重新陷入全面衝突階段，邊打邊談」或仍是未來中東地區的常態。本周稍早前，川普曾威脅將佔領伊朗的哈爾克島和其他石油基礎設施，並完全控制伊朗的石油和天然氣市場。不過，市場普遍認為，美國守住該島的難度要遠高於奪取。
更重要的是，伊朗自上週末以色列襲擊黎巴嫩後始終展示出強硬的姿態。實際上，伊朗曾多次警告稱，若核心利益遭襲擊，戰事將不再局限於中東地區，衝突可能向波斯灣以外蔓延，擴大至紅海、曼德海峽、地中海和印度洋。因此，對於市場而言，川普並未進一步升級行動本就是一個大利好。
筆者提醒，美伊局勢對市場的影響正在下降，因美伊雙方對升級保持克制。一方面，川普面臨中期選舉壓力，而油價下行到民眾的實際體感需要反映時間，這意味川普或迫切希望與短期內達成一定協議。另一方面，最新航運數據顯示，美國海軍持續封鎖伊朗港口，伊朗5月原油出口已降至6年來最低水準。鑒於石油出口是伊朗最重要的收入來源，經由荷姆茲海峽出口的石油約佔伊朗石油出口總量 80%，這意味伊朗的財政壓力同樣不容小覷。
此外，隨著全球石油庫存將下降至數十年來的新低，若在此階段供應端再度引發油價飆升，屆時迎來石油需求破壞可能性將大幅上升。因此，無論美伊最終以何種方式達成共識，石油供給端因素對市場影響力或已下降，投資者需警惕油價中期趨勢或已轉入下行。
油價中期下行趨勢確立在即！關注這一技術信號出現
週五（6月12日）高盛指出，鑑於阿聯酋退出石油出口國組織(OPEC)，預計明年來自該國以及美洲的供應將會增加。隨著部分產油國產能釋放、美國頁岩油供應韌性延續，以及中東供應風險若逐步降溫，全球原油市場可能由短期偏緊轉向中期較為寬鬆。
相較之下，需求端則面臨高油價抑制消費、主要經濟體增長放慢，以及能源轉型壓抑長期石油需求增速等因素。但高盛仍然強調，近期國際油價因美伊談判進展與軍事風險反覆而大幅波動，市場對風險溢價的定價仍不穩定，短線價格未必立即反映2027年供需轉弱預期。
高盛將2027年布蘭特原油均價預測從每桶85美元下調至80美元，同時維持今年第四季布蘭特油價為每桶90美元的預測。
WTI原油日線圖：
圖片來源於：tradingview
筆者提醒，85美元一線對於油價中期走向具有重要的參考意義，目前WTI原油暫時維持於85.0美元上方整固。無獨有偶，於周線圖AO指標顯示近數周以來油價下行動力有所增強，若未來一周油價收盤跌破本周低點（85.0），則中期下行趨勢有望確立。
而一旦WTI原油轉入中期跌勢，下方可重點關注80美元甚至缺口67.8美元水準。若要扭轉跌勢，則需首先於短期內重返93.0美元上方。
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