盤前飆逾7%！美光獲瑞銀重磅力挺，歷史新高已無懸念？ 

TradingKey - 瑞銀分析師大幅提高美光的目標價，提振市場看漲情緒，推動其股價再次突破800美元關口。

5月26日美股盤前時段，受瑞銀（UBS） 評級影響，美光科技（MU）股價跳漲超7%，再次突破800美元，逼近5月中旬創下的歷史高點。截至發稿，美光暫報803.76美元，其股價能否再次刷新紀錄成市場關注的焦點。

美光股價走勢圖，來源：TradingView

瑞銀（UBS）分析師 Timothy Arcuri 不僅重塑了美光的估值模型，將其從传统記憶體製造商升級為 「AI 原生基礎設施巨頭」，而且將其目標價從原本的535美元瘋狂上調超200%至1,625美元。哪怕按照當前的價格，美光科技依舊有超過一倍的暴漲空間。 

然而，美光股價真的能漲至瑞銀的目標價嗎？在瑞銀看來，AI 伺服器對高性能記憶體的剛性需求非常強勁，不應該用傳統的繁榮與蕭條週期性邏輯來看待美光。此外，從市盈率的角度看，美光與輝達 (NVDA) 並沒有太大的實質性差距。

瑞銀的報告高度依賴這三個前提：1. 科技巨頭的AI 資本支出高續航，保證美光的長約不出現客戶重新談判的風險；2. 記憶體不能出現產能高，使得美光的高溢價維持；3. 市場認可15倍 P/E 的估值，否則股價難以突破千元大關。 

相比瑞銀對美光的預測價格，美銀 (BAC) 給出的 950 美元目標價更加保守，也更具備實現的可能，也比較符合當前的宏觀市場前景。美銀分析師認為美光在未來兩年將受惠於輝達晶片拉貨而導致的 HBM3E 產能，而且僅僅給出9.5 倍的本益比（P/E）進行推測，該數據基於美光 2027 年預估 EPS。

從技術面來看，美光將面臨千元大關，在此之前所面臨的拋壓將遠遠大於突破之後。美銀所給的目標價在1000美元之內，實現的可能性比較大，甚至有可能在第二季度完成。然而，一旦美光股價升至該心理關口附近，勢必會引來獲利盤拋售，阻礙其股價進一步上行。