【IPO速遞】屢敗屢戰！臨工重機再闖港股，收入遭遇下滑

目前港股市場已匯集多家工程機械企業，包括三一重工（06031.HK）、中聯重科（01157.HK）、三一國際（00631.HK）等。

而在5月20日，又有一家工程機械企業--臨工重機股份有限公司（簡稱「臨工重機」）向港交所遞交了上市申請，由中金公司與興證國際擔任聯席保薦人。

值得一提的是，臨工重機並非首次謀求上市，公司曾於2022年12月衝刺上交所，但在2024年1月選擇撤回；隨後於2024年12月與中金公司簽署輔導協議重啟上市輔導，但後續未有實質性進展。闖關A股受挫後，臨工重機於2025年11月首次向港交所遞表，但申請在6個月後失效，此次是公司更新數據後的再次遞表。

雖然上市路比較曲折，但臨工重機此前在一級市場獲得了不少投資者的青睞，完成了多輪融資，估值也在持續增長。公司曾連續三年入選胡潤全球獨角獸榜，在2025年胡潤全球獨角獸榜中估值達105億元（人民幣，下同）。

從業務來看，臨工重機是覆蓋研發、製造、銷售與服務的全球化工程機械企業，主營三大板塊：礦山設備、高空作業設備、物料搬運機械，產品遠銷全球100多個國家和地區。

其中，礦山設備為核心支柱，涵蓋非公路寬體自卸車、礦用挖掘機等，覆蓋露天礦山全場景；高空作業設備包含剪叉式與臂式產品；物料搬運機械以伸縮臂叉裝車、電動叉車、越野叉車為主，服務工業物流場景。

業績方面，2023-2025年，公司的收入分別為98.97億元、120.28億元、101.48億元，淨利潤9.74億元、10億元、10.40億元，整體表現比較亮眼；毛利率錄得持續改善，從18.8%升至23.5%，成本控制成效顯著。

不過，如上所述，臨工重機2025年的收入遭遇了明顯下滑，其中核心業務礦山設備以及高空作業設備收入雙降。

按能源來源劃分，2025年，純電及混合動力設備的收入占比提升至37.8%，顯示出公司在綠色轉型浪潮中的敏銳嗅覺。

從地域來看，2025年，臨工重機的海外收入占比首次突破50%，達到51.3%，超越了國內市場，而且2025年海外市場的毛利率達29.7%，明顯高於中國內地市場的17.0%，這是一大亮點。

資產質量方面，公司的存貨持續增長，至2026年一季度末增至44.64億元，周轉天數也在大幅增加，且存在減值情況；貿易應收款項及應收票據的規模也是居高不下，2026年一季度末為57.96億元，反映出庫存去化與回款壓力並存，對營運資金形成一定占用。

臨工重機的經營現金流也出現波動，2025年淨額為3.76億元，較2024年的9.47億元明顯下降。

此次赴港上市，臨工重機擬將募集資金投向四大方向：產能提升與廠區智能化升級、產品及解決方案研發、電動化與智能化、全球化市場拓展與服務網絡強化，以及補充運營資金與一般公司用途。