Coinbase三季度財報：淨利潤增五倍，“萬物交易所”不只有交易

TradingKey - 美國最大合規加密貨幣交易所Coinbase（COIN）於10月30日週四公佈了2025年三季度財報。除了加密貨幣價格震蕩走高驅動交易量激增外，Coinbase三季度財報展示了其卓越的生態戰略眼光和收入來源多元化的實力，如收購Deribit帶來業績飆升。

財報顯示，三季度Coinbase營收同比增長55%至18.69億美元，超過市場預期的18億美元，淨利潤4.326億美元幾乎較去年三季度7550萬美元增長五倍；每股盈利1.50美元，超過市場預期的1.10美元。

分業務看，交易業務環比增長37%至10.46億美元，訂閱和服務收入環比增長14%至7.47億美元。

三季度交易業務依然是這家領先加密貨幣交易所的主要收入來源，但其帶來的收入不及去年四季度和今年一季度。相較之下，穩定幣收入佔比超過一半的訂閱和服務收入錄得至少四個季度以來的最高，當前佔比達到39.96%。

這一收入結構不僅反映出Coinbase在實現收入來源多樣化取得進展，也增強該公司收入增長前景的穩定性，因為交易業務收入更容易受到市場情緒左右。

Coinbase表示，這一增長勢頭將會延續到四季度，預計今年最後三個月的訂閱和服務收入將達到7.1億至7.9億美元，超過分析師預期的7.666億美元。

不過，在交易方面，Coinbase依然在市場震蕩中獲得散戶和機構的認可——散戶交易量環比增長37%帶動相關交易收入環比增長30%，機構交易量環比增長22%帶動該類交易收入激增122%。

需要指出的是，在此期間Coinbase對全球領先加密貨幣期權交易所Deribit的收購帶來的貢獻功不可沒。在收購Deritbit的47天內，這一交易為Coinbase帶來了5200萬美元收入。

Coinbase表示，他們對未來更多的收購感興趣，尤其在交易和支付領域。

Coinbase CEO Brian Armstrong表示，該公司計劃在12月中旬分享有關代幣化股票和預測市場計劃的更多細節，旨在為用戶提供一個“萬物APP”（Everything App）。

今年以來，Coinbase股價上漲了超32%，但因加密市場近期劇烈回調，該股近一個月下跌約14%。週五美股盤前，Coinbase股價上漲約4%。

據TradingKey股票評分工具，華爾街分析師給予Coinbase股票平均目標價為390.9美元，較最新價隱含19%的上漲空間。