美歐日央行重磅會議來襲！市場走勢將如何？一文讀懂！

本週，市場迎來超級央行週，聯準會、日本央行、歐洲央行等將公佈利率決議。

1. 聯準會（FED）

美東時間10月29日（台灣時間10月30日02:00），聯準會FOMC將公佈最新利率決議。

根據芝商所FedWatch工具顯示，目前市場預期降息25基點的機率為96.7%，幾乎板上釘釘。同時，12月再次降息25基點的機率為95.8%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

鑑於市場對本次降息已經充分計價，因此關注焦點將集中在是否宣布停止縮表（QT），以及聯準會主席鮑爾的演講上。

摩根大通和美國銀行的策略師預計，由於資金狀況趨緊，聯準會預計將在本週FOMC會議上，宣布將停止縮減其規模約在6.6兆美元的資產負債表。

至於鮑爾講話，德意志銀行表示，鮑爾很可能會保留各種選擇，不會在年底前預先承諾採取具體行動。

對市場有何影響？

分析指出，若鮑爾講話偏鴿，將打壓美元走勢，利多黃金和股市。相反，若鮑爾講話偏鷹，將利好美元，打壓黃金和美股。

「降息（叠加后续宽松预期）与提前停止缩表的双重行动，将对市场风险偏好形成显著支撑。」LHMeyer分析师Derek Tang说道。

2. 日本央行（BOJ）

10月30日，日本央行將公佈最新利率決議，市場普遍預期其維持利率0.50%不變。

關注的焦點，在於行長植田和男的講話，看其是否釋放下一次升息時機的信號。

彭博最新調查顯示，50%的經濟學家預測日本央行將在12月升息，38%則預測明年1月升息。

「日本央行將按兵不動。央行不會明說，但出於高市早苗的因素，他們現在不得不停下來觀望。」三菱日聯首席經濟學家Shinichiro Kobayashi表示。

對日幣匯率有何影響？

高市早苗勝選日本首相後，日幣匯率不斷貶值，美元/日圓（USD/JPY)一度漲至153.27。由於高市早苗是安倍經濟學的支持者，市場普遍預期將實施擴張性的財政政策，並推動寬鬆的貨幣政策。

分析指出，若植田和男口風鷹派，暗示12月升息，將利好日幣升值，美元/日圓將短線下挫。相反，若其放鴿，美元/日圓將會上漲。

「一旦投資人意識到財政擴張將是溫和的，日本央行的獨立性將保持不變，市場的反應可能會逆轉。」穆迪經濟學家表示。

3. 歐洲央行（ECB）

10月30日，歐央行將公佈最新利率決議，市場普遍預期其維持利率2%不變。

利率期貨市場最新定價顯示，人們預期歐央行年內將維持利率不變，2026年歐央行重啟降息的機率略低於50%。

本次會議的焦點，在於行長拉加德講話，看是否會釋放對未來降息路徑的線索。

對歐元匯率有何影響？

道明證券表示，鑑於市場已基本消化利率不變的預期，且央行行長拉加德不太可能釋放未來降息訊號，因此預計會議不會對歐元走勢產生重大影響。

長期來看，ApoBank經濟學家表示，鑑於歐元區關鍵利率可能在2026年底前保持不變，而聯準會在同一時期可能進一步降息，從貨幣政策分化角度來看，歐元預計將繼續對美元升值。