4月暴跌？5月“TACO交易”！川普關稅服軟，分析師：逢低買入從此刻開始

TradingKey - 在美股經歷“10.10黑色星期五”和美國威脅加征對華關稅的不到兩日內，美國總統川普和副總統范斯的態度急劇逆轉，這重燃所謂的“TACO”交易。分析師紛紛表示，暴跌後的美股正在“倒車接人”。

上週五（10月10日），中美貿易戰再度升溫令美股重現“4月暴跌”，標普500指數和納斯達克指數單日跌幅創半年來最大。川普收盤後發文稱，其將從11月起對中國加征100%關稅，並擬取消與中國領導人習近平不久後的會晤。

資本市場對關稅戰升級這一宏觀性衝擊做出了即時反應，但機構分析師隨即紛紛表態，這可能是仍是川普一場“談判策略”表演，“TACO交易”（即川普總是退縮）將提供入場機會。

TACO交易是今年5月美國政經界流行的一種說法，指川普總是會在發出嚴厲政策威脅後選擇推遲或讓步，在施壓對方的同時為談判爭取時間。這種前後立場差異體現在股市便是先暴跌後反彈。

事實上，川普不到兩日內的態度軟化表態也正在印證市場的預測。川普於10月12日發文稱，“不用擔心中國，一切都會好起來的。”他表示，中國領導人習近平不想讓國家陷入蕭條，他也不希望這樣，“美國想要幫助中國，而非傷害它”。

美國副總統范斯同日表示，這是一場必須小心應對的博弈，很大程度上取決於中國如何回應。他指出，川普珍視與中國的友誼，希望中國選擇理性之路。

分析師：買入機會到

川普政府對與中國磋商重新持開放態度緩和了中美貿易戰進一步激化的擔憂。CNN指出，川普轉變的立場可能暗示其不會兌現加征關稅的威脅。

13日週一亞市早盤，標普500指數期貨和納斯達克指數期貨上漲超1%，中國A股和港股低開高走。經歷“史上最大清倉”的加密貨幣市場強勁反彈，比特幣漲超4%，以太幣24h上漲超11%，幣安幣漲16%。

【美國主要股指期貨，來源：Investing.com】

Roundhill表示，投資人以前看過類似的場景，本能仍然是逢低買入。在長時間的反彈後，市場需要一個降溫的理由，而川普的關稅頭條新聞正是如此。

Pepperstone也提到，目前焦點在於新的關稅會否兌現，如果繼續是一種談判策略，當前的回調可能會被證明是一個逢低買入的機會。

“逢低買入策略可能會從這裡開始盛行，”Buffalo Bayou Commodities表示。

中美休戰截止期前的“掰手腕”

Van Eck Associates策略師Anna Wu認為，這看起來不像是4月的重演，而更像中美休戰的11月最後期限前的一輪來回談判階段。市場正在消化週五的某種程度的過度拋售。

中金公司也認可這種看法，稱中美雙方後續再度談判並達成某種程度的協議可能性可能很大，因為非理性的高關稅對雙方都是無法承受之重。

該行指出，從預期情緒、市場環境、宏觀環境和政策環境等維度看，當前與4月有很多不同。

民生證券認為，目前看來本輪更像5月、而非4月。4月的劇本是關稅不斷加碼，市場不堪重負令美國讓步，而5月則是首次談判後雙方有意避免脫軌，階段性摩擦可控，最終以通話破局。疊加週末川普透露的觀望信號和中方理性冷靜的應對，市場一定程度上在定價川普再次“TACO”。