澳大利亞儲備銀行：逐步降溫支持穩健政策 – 大華銀行

大華銀行（UOB）的李秀安指出，澳大利亞5月份的勞動力數據表明整體就業有所反彈，但潛在狀況較為疲軟，表現為就業不足上升和工作時長下降。她認為這種組合表明經濟活動正在放緩，出現鬆弛跡象，支持大華銀行的基本判斷，即澳大利亞儲備銀行（RBA）將在至少2027年第二季度前維持現金利率在4.35%，同時保持數據依賴的立場。

勞動力疲軟支撐澳儲行穩健立場

"最新的就業數據主要反映了4月份疲軟後的反轉，而非勞動力需求的重新增強。儘管整體反彈顯示出持續的韌性，但潛在組合與經濟活動放緩相符。這與近期其他數據顯示的增長動能減弱以及通脹壓力依然高企但逐漸緩解的情況一致。"

"勞動力市場狀況仍是澳儲行的重要參考因素，尤其是在其權衡將通脹恢復至目標與維持就業之間的取捨時。最新數據大體支持澳儲行對勞動力市場緊張度逐步緩解的預期。"

"澳儲行的預測繼續顯示，隨著經濟增長放緩至潛在水平以下，中期內失業率將逐步上升。"

"本月初，澳儲行在連續三次加息後選擇將現金利率維持在4.35%，理由是需要評估緊縮政策的滯後影響。5月份的勞動力市場報告並未對這一立場構成挑戰。"

"在核心通脹依然高企且頑固、經濟增長放緩的背景下，這支持我們的基本判斷，即澳儲行將維持4.35%的利率不變，同時採取謹慎且依賴數據的策略。未來幾個月失業率進一步上升或勞動力需求明顯減弱的跡象將加強政策已足夠緊縮的論點，並降低進一步加息的可能性。"

（本文由人工智能工具協助生成，編輯審核）