歐元/瑞郎：瑞士央行關注點轉向強勢法郎 – 德國商業銀行

德國商業銀行的邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）認為，鑑於瑞士通脹低迷且2022/2023年的衝擊不太可能重演，瑞士央行（SNB）現在更擔心的是瑞郎走強而非通脹。市場定價暗示年底前幾乎會有一次加息，但該行可能會優先考慮外匯穩定。近期歐元/瑞郎的上漲以及短暫跌破0.90的走勢構成了政策討論的背景。

瑞士央行被視為優先考慮貨幣強勢

"在此背景下，應評估當前市場對年底前幾乎一次完整加息的預期。瑞士央行確實是一家非常積極的央行，試圖盡快扼殺通脹風險。"

"因此，我們強烈認為瑞士央行目前更關心強勢瑞郎，而非潛在的通脹風險。"

"近幾天，歐元/瑞郎匯率再次緩慢上升，跌破0.90關口似乎只是一場短暫的波動，至少目前如此。"

"自戰爭開始以來，瑞郎對歐元僅上漲了半美分，甚至對美元大幅走弱。"

"儘管如此，鑑於近期異常的干預威脅，今天的問題很可能也會圍繞瑞士央行是否將在未來幾個月加大外匯市場干預力度。"

"我們懷疑瑞士央行可能會避免明確表態，可能會以通脹上行風險為由。但瑞士央行總是能帶來驚喜。"

（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）