預算對決可能會導致英鎊波動 – 德國商業銀行

回顧上週，英鎊（GBP）的表現延續了全年趨勢。出現了大量有趣的新聞，包括新的數據、英國央行官員的講話和財政部長的聲明。然而，這些都不足以使英鎊走上一個決定性的全新軌道。儘管出現了波動性走勢，但它們仍然保持在英鎊相對狹窄的交易區間內。最終，歐元/英鎊在週末時僅略低於開盤水平。這基本上與我們在全年其他時間所看到的情況一致。儘管沒有缺乏令人興奮的新聞，但對英鎊的影響並不大，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）指出。

貨幣政策再次成為焦點

"週五，英國財政部長瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）強調，她可能會在11月底的新預算中增加財政緩衝。值得注意的是，這個緩衝近年來一直在縮減，許多分析師質疑它是否足以應對衝擊。雖然原則上更大的緩衝是受歡迎的，但這可能只會加劇潛在問題。正如我們在這些頁面上反覆強調的，里夫斯可能會發現很難足夠增加收入或減少支出以實現預算平衡。更大的緩衝使得稅收增加的可能性更大。"

"另一方面，貨幣政策也再次成為焦點。今年，中央銀行每三個月就會降息一次，決策過程伴隨著投票的波動性，最近政策制定者對如何推進的信心也在增加。因此，11月初進一步降息的可能性持續下降。然而，這並不意味著緊張局勢已經消失。根據通脹和增長的發展情況，尤其是11月預算的情況，貨幣政策可能會迅速再次成為一個問題。"

"總之，過去幾個月不應作為未來幾週的指導。實際上，不確定性可能在不久的將來顯著增加。里夫斯如何實現預算平衡尚不清楚，而根據去年的經驗，任何做出的決定都可能影響英鎊。英鎊正面臨可能是全年最激動人心的幾週。"