歐元/瑞典克朗在瑞典央行偏鷹派展望下有適度走軟的趨勢 – 荷蘭銀行

除了日本外，日本央行正在進行政策收緊周期，瑞典是唯一一個市場認為在一年內沒有進一步央行寬鬆實際風險的G10經濟體，荷蘭合作銀行（Rabobank）外匯分析師簡·福利（Jane Foley）報告稱。

瑞典經濟是維持瑞典克朗（SEK）強勢的關鍵

"在荷蘭合作銀行看來，歐洲央行（ECB）也可能已經完成了降息周期。然而，隱含的政策利率表明，市場預計到明年年底將再降約19個基點。儘管瑞士國家銀行（SNB）在上個月的最新政策會議上拒絕將利率壓低至零以下，但市場預計在未來幾個月內會發生這種情況。預計美聯儲（Fed）、英格蘭銀行（BoE）、澳大利亞央行（RBA）、加拿大央行（BoC）、挪威銀行（Norges Bank）和新西蘭央行（RBNZ）將在一年內進行更大幅度的降息（按此順序）。

"雖然瑞典央行（Riksbank）相對鷹派的預期對瑞典克朗（SEK）是一個積極因素，但上述政策前景已經反映在價格中。此外，瑞典克朗在今年迄今為止以及過去六個月中已經是表現最好的G10貨幣。自2023年底以來，歐元/瑞典克朗（EUR/SEK）已開始下行趨勢，這標誌著自2013年以來的上行趨勢的重大變化。在我們看來，預計在12個月內，歐元/瑞典克朗的價值將進一步適度軟化至10.60區域。

"然而，這可能需要瑞典經濟活動數據的顯著改善。下周發布的瑞典第三季度GDP數據和九月份零售銷售將被關注，以尋找經濟活動改善的跡象。假設市場繼續定價為未來沒有更多瑞典央行降息，我們傾向於在反彈時賣出歐元/瑞典克朗。200日簡單移動平均線（sma）在歐元/瑞典克朗11.08附近可能會提供阻力。