美元：行政權力過度擴張 - 荷蘭國際集團

美國勞動節假期和關閉的美國國債市場使得投資者對週五聯邦上訴法院裁定特朗普總統的普遍關稅是非法的看法有些難以推測。此裁定支持了國際貿易法院在5月份的裁決，即總統在使用緊急權力法案支持關稅時超越了權限。裁定的核心在於對這些重大經濟決策需要國會的監督。接下來會發生什麼？上訴法院裁定關稅在目前可以維持，但尚不清楚此案是否會移交至最高法院或回到貿易法院，荷蘭國際集團（ING）外匯分析師Chris Turner指出。

DXY可能跌破97.50支撐位

"全球貿易夥伴無疑會覺得現在慶祝為時尚早，但我們將關注如果美國不得不退還已收取的關稅收入，國債市場是否會受到進一步壓力。這一切發生在總統追求美聯儲理事麗莎-庫克的背景下，長期利率正面臨壓力。遠離政治，這一週對美國勞動力市場數據至關重要。週三將發布職位空缺JOLTS數據，週四將發布ADP就業報告，週五則是重要的8月份就業報告。回想一下，7月份的就業報告——尤其是258,000的向下修正——逆轉了美元的7月反彈，並成為美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾開啟9月降息大門的催化劑。"

"市場目前對9月17日降息的概率定價為88%。ING的預測是今年美聯儲將降息三次，而目前僅定價56個基點的寬鬆。如果我們是對的，本週的就業數據可能會進一步壓低短期美國利率和美元。再次預計，市場將高度關注前期修正數據，因為只有60%的調查受訪者在第一個月內作答。目前，市場共識對週五的數字預期為相對疲軟的+75,000，並預計失業率將從4.2%上升至4.3%。"

"本週還將發布ISM商業調查數據和美聯儲的褐皮書（週三），這可能會提供關於美聯儲12個地區的價格壓力和勞動力市場的進一步見解。本週的數據可能會使DXY跌破97.50支撐位，低於該支撐位後，只有97.20在DXY與今年低點96.38之間。"