【比特日報】散戶看空情緒正在升溫！比特幣深陷流動性拉鋸戰，現貨ETF成「攔路虎」

FX168財經報社(亞太)訊 週三(7月23日)亞洲開啓交易，比特幣在11.85萬美元上方，自上週創下歷史新高123,100美元后走勢疲軟。CryptoQuant 數據顯示，幣安上的零售賣盤壓力令淨主動買賣量跌破6000萬，市場情緒轉向看空。

以太坊回落逾 3%至 3,696美元，此前數週一路攀升逼近4,000。儘管機構仍在持續買入，但技術指標轉空，分析師質疑在未出現更大調整的情況下能否維持漲勢。

上週一創下歷史新高後，比特幣一直難以維持動能，價格停滯不前，這種表現似乎主要受到散戶賣盤壓力的推動，尤其是在幣安交易所上。

據 CryptoQuant 數據，比特幣的Net Taker Volume（淨主動成交量） 再次轉負，跌破6000萬。這一指標表明，市場上主動執行交易的投資者以賣出爲主。負值凸顯出儘管比特幣仍在接近歷史高位，但散戶投資者的看空情緒正在升溫。

（來源：CryptoQuant）

在美國，Coinbase Premium Index（Coinbase 溢價指數） 7 月大部分時間保持平穩。儘管比特幣持續上漲，但美國現貨買家顯得猶豫不決，選擇獲利了結或等待更好的入場點。

同時，韓國的 Korea Premium Index（韓國溢價指數） 已跌入負值區間，這意味着比特幣在韓國交易所上出現折價。這種分歧表明韓國散戶的熱情減退，賣盤壓力依舊存在。

（來源：CryptoQuant）

儘管上述數據顯示出看空情緒，但比特幣仍穩守110,000–115,000 區間，這是一個積極信號。

加密分析師Boris Vest指出，目前在116,000附近賣盤被吸收、120,000附近買盤受限的流動性拉鋸戰，顯示出一個健康的雙向市場。

（來源：CryptoQuant）

儘管幣安上的賣壓激烈，但最近累計成交量差（CVD）出現負41億後，隨即被吸收，緊接着又出現 正23億 的反彈，說明在低位的需求依然頑強。只要比特幣繼續守住115,000 區間，多頭就依然掌控結構性優勢，一旦賣方流動性消耗殆盡，上行潛力將釋放。這種窄幅震盪持續得越久，就越可能爲順趨勢突破奠定基礎。

比特幣技術分析

比特幣仍在關鍵的 12 萬美元關口下方盤整，但三角形突破或將引發新高

全球市值最大的加密貨幣在 四小時圖上已經突破三角形形態，這可能是新一輪上漲的開始。在 RSI（14週期）昨日短暫跌破中性 50 水平後迅速收回，這可能表明動能仍然偏向多頭。根據推算，三角形突破後的潛在目標位在126,200 美元 附近。

從技術角度來看，雖然突破120,000 仍有可能，但先回踩115,200–112,000 之間的 每日公允價值缺口（FVG），爲下一波上行積蓄流動性，是更健康的走勢。進入這個區域可能觸發大量平倉，爲價格強勢突破現高點123,100 打開空間，尤其是因爲上方的大部分價格低效區已經被填補。如果比特幣在測試 FVG 時出現強烈的多頭反應，這一情景更有可能實現。

（來源：Cointelegraph/TradingView）

但如果在跌破近期 115,700 附近等低點 後未能迅速反彈，則可能意味着動能減弱，並帶來進一步下行風險。

簡而言之，價格從流動性區域反彈的強度和速度，將決定 BTC 是準備繼續上行還是更深調整。

比特幣研究員 Axel Adler Jr. 表示，BTC 仍處於增長區間，「市場參與者仍在支持買盤。」他補充道：「我們尚未進入過度樂觀階段，價格仍有空間進一步上行至 $139,000，而不會面臨嚴重的過熱風險。」

（來源：Axel Adler Jr/X）

比特幣 ETF 結束連續 12 天資金流入

當前唯一的擔憂可能來自於現貨比特幣 ETF，週一出現1.3135億美元淨流出，結束了此前連續12 天流入的紀錄，這 12 天總共吸引資金高達66 億美元。

據 SoSoValue 統計，單日最大流出來自ARK Invest的ARKB，流出7746 萬美元。其次是Grayscale 的GBTC，流出3675 萬美元，Fidelity 的 FBTC 流出 1275 萬美元。Bitwise 的 BITB 和 VanEck 的 HODL分別小幅流出191 萬 和 248 萬。

而規模最大的BlackRock 的 IBIT（資產規模 861.6 億美元）當天無淨流入或流出。

儘管出現這些流出，總體淨流入依然強勁，累計達到546.2 億美元，所有現貨比特幣 ETF 合計持有1516 億美元資產，佔比特幣總市值的6.52%。

來源：Farside Investors

如果資金流出持續，那麼可能會阻礙行情向126,200 美元區域的潛在上漲。此外，近期創歷史新高後，機構可能進行獲利了結和資產重新配置，也是需要考慮的因素。

從 OANDA 客戶情緒數據來看，大多數交易者看多比特幣，多達97% 的交易者淨多頭。從反向思維的角度看待市場情緒，這種極端多頭情緒可能暗示短期內有更深回調的可能性。