週二歐洲時段,金價(XAU/USD)在關鍵阻力位2,400美元附近面臨拋售壓力後下跌。在強勁的3月份美國 零售銷售數據增加了人們對聯準會(Fed)何時將首次降息的疑慮之後,美元和國債收益率擴大了上行空間,貴金屬因此承壓。
10年期美國公債殖利率上升至4.63%,刷新五個月新高。金融市場預計,聯準會將從 9 月開始降低關鍵借貸利率。此外,在最新的點陣圖中,交易商認為聯準會將只削減兩次利率,而不是大多數聯準會決策者預計的三次。追蹤美元對六種主要貨幣價值的美元指數(DXY)升至 106.30。
較高的債券殖利率增加了投資黃金的機會成本,對黃金構成壓力。然而,儘管在中東地區地緣政治緊張局勢下債券殖利率上升,黃金在過去幾週仍表現強勁。作為一種避險資產,在全球經濟不確定和地緣政治緊張局勢惡化時,投資者和中央銀行對黃金的需求會增加。
黃金在人類歷史上扮演著重要角色,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了其光澤和珠寶用途外,貴金屬還被廣泛視為避險資產,這意味著在動盪時期,黃金被認為是一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行人或政府,因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣,央行傾向將儲備多樣化併購買黃金,以提高經濟和貨幣的可感知強度。高額黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示,2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸,價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈現反向關係,它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格,而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。
黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂,都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產,黃金往往會隨著利率的降低而上漲,而較高的金錢成本通常會拖累黃金。不過,由於黃金是以美元(XAU/USD)計價的,因此大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向控制黃金價格,而弱勢美元則可能推高黃金價格。